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前一个低点为低时,可以假设型态的成立。和头肩顶一样,喇叭型属于“五点转向”型态,故此一个较平缓的喇叭型也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。
(2)这型态并没有最少跌幅的量度公式估计未来跌势,但一般来说,祳幅都是很大。
(3)这型态也有可能会向上突破,尤其在喇叭型的顶部是由两个同一水平的高点连成,如果股价以高成交量向上突破(收市价超越阻力水平百分之三),那么这型态最初预期的分析意义就要修正,它显示前面上升的趋势仍会持续,未来的升幅将十分可观。这是因为当喇叭型向上冲破时,理论上是一次消耗性上升的开始,显示市场激动的投资情绪进一步扩大,投资者已完全失去理性的控制,疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后,股价最终便大幅跌下来。
喇叭型是由投资者冲动和不理性的情绪造成的,因此它绝少在跌市的底部出现,詩因是股价经过一段时间的下跌之后,投资意愿薄弱,因此它在低沉的市场气氛中,不可能形成这型态。
第十三节 反转型态——菱型
1.型态分析
菱型的型态犹如钻石,其颈线为V字状。成交量如同三角状,渐次减少。菱型实际是喇叭型和对称三角型的结合。左半部和喇叭型一样,第二个上升点较前一个高,回落低点亦较前一个为低,当第三次回升时,高点却不能升越第二个高点水平,接着的下跌回落点却又较上一个为高,股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄,右半部的变化类似于对称三角型。
2.市场含义
当股价愈升愈高之际,投资者显得冲动和失去理智,因此价格波动增大,成交亦大量增加,但很快地投资情绪渐渐冷静下来,成交减少,股价波幅收窄,市场从高涨的投资意愿转为观望,投资者等待市场进一步的变化再作新投资决定。
3.要点提示
(1)菱型很少为底部反转,通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现,是个转向型态。
(2)当菱型右下方支持跌破后,就是一个沽出讯号;但如果股价向上突破右方阻力时,而且成交量激增,那就是一个买入讯号。
(3)其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱型右下线开始,量度出型态内最高点和最低点的垂直距离,这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度。
第二章 对K线图的具体分析
第十四节 整理型态——对称三角形
1.型态分析
所谓整理是指股价经过一段时间的快速变动后,即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动,等时机成熟后再继续以往的走势。这种显示以往走势的型态称之为整理型态。
对称三角形由一系列的价格变动所组成,其变动幅度逐渐缩小,亦就是说每次变动的最高价,低于前次的水准,而最低价比前次水准为高,呈一压缩图形,如从横的方向看股价变动领域,其上限为向下斜线,下限为向上倾线,把短期高点和低点,分别以直线连接起来,就可以形成一相当对称的三角形。对称三角形成交量,因愈来愈小幅度的股价变动而递减,然后当股价突然跳出三角形时,成交量随之变大。
2.市场含义
对称三角形是因为买卖双方的力量在该段价格区域内势均力敌,暂时达到平衡状态所形成。股价从第一个短期性高点回落,但很快地便被买方所消化,推动价格回升;但购买的力量对后市没有太大的信心,又或是对前景感到有点犹疑,因此股价未能回升至上次高点已告掉头,再一次下跌。在下跌的阶段中,那些沽售的投资者不愿意太低价贱售或对前景仍存有希望,所以回落的压力不强,股价未低跌到上次的低点便已告回升,买卖双方的观望性争持使股价的上下小波动日渐缩窄,形成了此一型态。
成交量在对称三角形成的过程中不断减少,正反映出好淡力量对后市犹疑不决的观望态度,使得市场暂时沉寂。
一般情形之下,对称三角形是属于整理型态,即股价会继续原来的趋势移动。只有在股价朝期中一方明显突破后,才可以采取相应的买卖行动。如果股价往上冲破阻力(必须得到大成交量的配合),就是一个短期买入讯号;反之若是往下跌破(在低成交量之下跌破),便是一个短期沽出讯号。
对称三角型的最少升幅量度方法是当股价往上突破时,从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平等的直线,我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。至于股价上升的速度,将会以型态开始之前同样的角度上升。因此我们从这量度方法估计到该股最少升幅的价格水平和所需要的完成时间。
型态的最少跌幅,量度方法也是一样。
3.要点提示
(1)一个对称三角形的形成,必须要有明显的二个短期高点和短期低点出现。
(2)对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时,其力量愈小,若太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会产生最准确的移动。
(3)向上突破需要大成交量伴随,向下突破则不必。
有一点必须注意,假如对称三角形向下跌破时有极大的成交量,可能是一个错误的跌破讯号,股价于跌破后并不会如理论般回落。倘若股价在三角形的尖端跌破,且有高成交的伴随,情形尤为准确;股价仅下跌一,二个交易日后便迅回升,开始一次真正的升市。
有假突破时,应随时重划界限形成新的三角形。
(4)虽然对称三角形大部分是属于整理型态,不过亦有可能在升市的顶部或跌市的底部中出现。根据统计,对称三角形中大约四分之三属整理型态,而余下的四分之一则属转势型态。
(5)对称三角形突破后,可能会出现短暂的反方向移动(反抽),上升的后抽止于高点相连而成的型态线,下跌的后抽则受阻于低点相连的型态线之下,倘若股价的后抽大于上述所说的位置,型态的突破的可能有误。
第二章 对K线图的具体分析
第十五节 整理型态——上升三角形和下降三角形
1.型态分析
股价在某水平呈现当正当强大的卖压,价格从低点回升到水平便告回落,但市场的购买力十分强,股价未回至上次低点即告弹升,这情形持续使股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来,可画出一条水平阻力线;而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线,这就是上升三角形。成交量在型态形成的过程中不断减少。
下降三角形的形状的上升三角形恰好相反,股价在某特定的水平出现稳定的购买力,因此介每回落至该水平便告回升,形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强,股价每一次波动的高点都较前次为低,于是形成一条下倾斜的供给线。成交量在完成整个型态的过程中,一直是十分低沉。
2.市场含义
上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量,但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货,但却不看好后市,于是股价每升到理想的沽售水平便即沽出,这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。不过,市场的购买力量很强,他们不待股价回落到上次的低点,更急不及待地购进,因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外,也可能是有计划的市场行为,部分人士有意把股价暂时压低,以达到逢低大量吸纳之目的。
下降三角形同样是好淡双方在某价格区域内的较量表现,然而好淡力量却与上升三角表所显示的情形相反。
看淡的一方不断地增强沽售压力,股价还没回升到上次高点便再沽出,而看好的一方坚守着某一价格的防线,使股价每回落到该水平便获得支持。此外,这型态的形成亦可能是有人在托价出货,直到货源沽清为止。
3.要点提示
(1)上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现,暗示有突破的可能,下降三角形正相反。
(2)上升三角形在突破顶部水平的阻力线时,有一个短期买入讯号,下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期沽出讯号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量,而下降三角表突破时不必有大成交量来证实。
(3)值得一提时,此二型态虽属于整理形态,有一般向上向下规律性,但亦有可能朝相反方向发展。即上升三有形可能下跌,因此投资者在向下跌破3%(收市价计)时,宜暂时沽出,以待形势明朗。同时在向上突破时,没有大成交量配合,也不宜贸然投入。相反下降三角形也有可能向上突破,这里若有大成交量则可证实,另外在向下跌破时,若出现回升,则观察其是否阻于底线水平之下,在底线之下是假性回升,若突破底线3%,则图型失败。
第二章 对K线图的具体分析
第十六节 整理型态——楔型
1.型态分析
楔型系股价界于二条收敛的直线中变动。与三角线不同处在于二条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。
上升楔型指股价经过一次下跌后有强烈技术性反弹,价格升至一定水平又掉头下落,但回落点转前次为高,又上升至新高点比上次反弹点高,又回落形成一浪高一浪之势,把短期高点相连,短期低点相连形成一条向上倾斜直线,下面一条则较为陡峭
下降楔型则相反,高点一个比一个低,低点亦一个比一个低,形成二条同时下倾的斜线。
两种楔型成交量都是越接近端部,成交越少。
2.市场含义
上升楔型——表面上看来,上升三角形只有一边上倾,所代表的是多头趋势,而上升楔型二边上倾,多头趋势应该更浓,但实际上并非如此