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……
正因为一贯顺风顺水，现在被人质疑了，孙正意才会如此意外和恼怒。他不怒自威地对着无辜的女秘书低吼：“是谁叫停我们跟腾云的谈判的？！”
“是西川董事，还有安卓。考克特董事，他们都希望您慎重。”女秘书报出了孙正意最不想听到的答案。
“西川君？怎么会？”孙正意微微有些不可思议。
西川先生是三井财阀在软银的利益代言人，曾任三井住友银行的高管，也是公司董事会成员之一。
而安卓。考克特在2003年以前是摩根大通的投行事业部国际业务总监，后来摩根大通对软银进一步增资后派来的。
这都是孙正意一贯的铁杆盟友，从来对投资决策细节不闻不问，只管公司没有财务舞弊就行了。
“准备召开董事会哦不，我是说，先把他们几个请来，应该人都在东京吧？”孙正意的内心微微有些乱，差点儿说错话了。
“都在的，我这就去安排。”女秘书如蒙大赦，立刻去安排会见。
孙正意明白，要是直接筹备召开董事会议，一来需要几天时间筹备，二来有些话直接捅到所有大股东面前之后，就很难有缘转余地了。
还不如私下里先安抚一下。
很快，女秘书就准备好会议室，请来了两位同样显然早就等着跟孙正意见面的董事。
一见面，孙正意就酝酿好了表情，满脸堆笑地求支持：
“西川君，安卓，你们最近是有什么顾虑么？为什么阻挠我对腾云公司的进一步增资？腾云是一家很有潜力的华夏互联网公司，只要有我们的资金支持，他们肯定可以在华夏的社交产品市场上稳住阵脚，并且在未来的人工智能内容平台上有所建树的。”
西川先生和安卓。考克特都是50后，年纪跟孙正意差不多，如今五十岁出头。在投资界，这个年纪刚好是黄金年龄，经验足够，作风稳健，又不至于过度固步自封。
面对孙正意的急切，这些多年来一直无条件支持他的伙伴，也有些微微难以启齿。
该说的话总得说，英国人相对而言没有亚洲人那么多生意上的虚文礼节，于是还是安卓先开口了：
“孙，我们都觉得您这两年的投资决策有些冲动了，经常把资金砸在没有远期收益可能性的公司和生意上。这次的事儿是不是太冒险了？腾云公司目前在港股市场的市值明显不值这个价，我们哪怕按照港股现值的80％接受他们的股权抵押来放款，未来风险都会很大的。这是一家处在衰退期的公司！”
面对盟友的发难，孙正意微微错愕之后，立刻试图说服：
“怎么会是处在衰退期呢？您是想说他们在华夏社交软件市场上刚刚被yy网络科技给反超吧？那不过是今年才有的现象，并不能代表腾云已经过气了。而且腾云的股价今年已经累计下跌了15％左右，说明资本市场对于其前景的不乐观已经充分释放出来了。
这正是我们进场的好时机，你要相信我的判断，这方面我是专业的。如果一家明眼人都看得出来处于上升期的公司，而且还非常稳健现金流充足，谁会来要我们的钱？不正是雪中送炭，才能得到最好的回报率么？想想看当初我们接触雅虎的时候……”
孙正意说着说着，忍不住又把他毕生最伟大的一笔交易拿出来说事儿了，举例子摆资格。
往年他每每说到这儿的时候，总能镇住内部的不同意见。
“如果一个成功案例不够说服力，那就再加一个，把阿狸巴巴的例子再翻出来晒一晒摆摆龙门阵”。
可惜，如今他再提到这个事儿的时候，他最意想不到的盟友发难了。
三井财阀的利益代言人西川君开口了：“孙桑！请您注意一个事实，您主导的对传奇娱乐的投资，已经让公司累计亏损了将近40亿美元！40亿美元的市值就这么蒸发了！”
孙正意顿时哑口无言，十几秒之内找不到反驳之语。
传奇娱乐，确实是他一生投资预判的污点。
他没想到，一国网民对曾经带给他们巨大欢乐和用户黏性的成功网络游戏供应商，竟然忠诚度那么低。一旦出现一个新的网游公司，赌对了一款游戏，甚至只是一家原本没有做过网游的公司，借助了一个跨圈过来竞争的平台，就能把数千万付费用户拉走。
然而他一直认为这不怪他当时纳斯达克上其他投资人也是那么高估华夏网游公司们的，包括后来传奇娱乐股价崩盘之前，还有人试图用征途网络或者完美时空（虽然本时空的完美时空并没有做出“完美世界”，因为祖龙工作室已经被顾诚挖了）的估值玩击鼓传花，吹泡沫让散户股民接盘。
他只是错在没料到崩盘来得那么快。
然而，西川君都不等他理清狡辩的思路，立刻丢过来第二颗炸弹：“更何况，别说你还为了吸纳传奇娱乐，抛出了那么多阿狸巴巴的股份，并且放弃了用雅虎华夏的股份在置换时攫取更多阿狸巴巴股份的机会！
你看看这一年多来，阿狸巴巴又成长了多少？淘宝的店铺数、网购人数和交易流水额，在华夏市场上是如何一年三五倍地往上翻的？马风高调宣布和顾诚合作阿狸云项目之后，因为近期顾诚对人工智能领域未来的展望，又有多少股民被顾诚画的大饼引诱，把阿狸的股价抬高了多少？”
西川只有最后一句结论不忍直说：你已经失去了三井财阀对你眼光的信任！
“我们一致认为，腾云已经不是yy的对手了，在腾云最有优势和先手的领域，他们都被打败了，你怎么可能指望在一个他们本来就落后、毫无基础的新生市场上，战胜技术和数据基础都比他们抢跑了一年的yy？
孙桑，你这是为了个人面子而进行的意气之争！我们认为你已经被愤怒冲昏了头脑！”
第175章 孙正意的苦果
“你们和我签过投票权委托的协议！一切董事会层面的投资决策，都要与我意见一致！”孙正意嘴角抽搐着，不情不愿地提醒西川君。
看他那挣扎的表情，似乎已经意识到这句话说出之后，会有什么下场。
“孙桑！你确信你要强调这一点？”西川君眼神中也是闪过一丝厉色，然后飞速地与安卓。考克特对视了一眼，看到对方和他不约而同地微微点了点头，整个动作不超过两秒钟。
然后西川君换了一股相对悲悯的语气，重新转向孙正意：“孙桑，我想如果我们没记错的话，当初扶桑信托银行和摩根大通与你签的投票委托协议，是一个业绩对赌协议。只有在你做到了每年的回报收益率的情况下，才会无限延期但是去年你显然没有做到，你让公司投资的项目总额缩水了将近20％市值！”
04年初传奇娱乐刚上市的时候，市值就有60多亿美元，后来孙正意把顾诚挤出去的时候，更是因为顾诚的做局而在短暂冲高到九十多亿美元时接盘。
而孙正意持股比例最高时，拥有超过85％的股份，后来一年里陆续减仓抛给散户接盘，也接不了太多，毕竟出货速度快了股价崩得更厉害。所以到如今也才减持到70％左右。
传奇娱乐市值高企的时候，是靠“传奇、奇迹、仙境传说三款网游年毛利15亿人民币”的业绩撑起来的，更是靠“华夏网游市场占有率第一，且远超第二名”撑起来的。
稍微有点数学功底的都知道，15亿人民币毛利不过2亿美元。一个市值60亿的公司，光靠2亿的毛利是不够的那还不如存银行的收益呢。
市场的信心，关键在于“未来十年，或许华夏网民规模会增加五倍，掏钱玩网游的人数也会至少增加五倍。传奇娱乐要是可以一直把华夏网游市场占有率第一的位置保持下去，十年之后就有可能是每年毛利10亿美元”这种预期。
亚马逊那种市盈率两百倍的股价估值，也是这么来的。
一旦“市场占有率”这个信心的根源被打掉之后，传奇娱乐股价怎么缩水都不为过。软银目前持有的这块传奇娱乐股份，在最值钱的时候有65亿美元，而现在只剩下了25亿。
如此之惨的下跌，是在一年里面完成的。西川君说孙正意这一把就亏了40亿美元，已经比较中肯了。
另一方面，如今因为淘宝的成长、阿狸云的大饼，从去年孙正意抛出阿狸股份置换传奇娱乐之后，阿狸的那部分股份累计也大约增值了20亿美元。
此消彼长都算上，孙正意确实为软银亏了60多亿美元，占软银总资产的将近两成。
孙正意知道对方说的都是事实，他痛苦地瞑目了几秒钟，坚定地说：“我记得，对赌协议上还是有对于偶然决策失误的补救条款的。只要我愿意执行这个条款，你们就应该继续支持我！”
西川君神色一变：“孙桑！你真的要坚持走到这一步？那你至少要付出6％的公司股份作为对赌失败的补偿，才能继续拥有三井和摩根的委托了。”
西川君说的条件，是大多数投资银行对管理层和董事长的业绩对赌中常见的条款。
因为生意都是有赚有赔的，不可能所有决策永远赚，于是很多委托投资的机构持股人就和经营者签这样的保障条款：偶尔一两次赔了，要么收回投票委托权，从此不再支持你，要不你就个人对这次失误负起责任，把自己的股份分一部分给那些把投票权委托给你的股东，作为补偿。
孙正意跟三井、摩根当初签的时候就有：一旦因为投资失败导致公司市值明显下降，超过10％额度，孙正意可以选择交出相当于受损部分市值三成的个人股权，赔付给委托方，从而让委托方继续委托他。
如今软银损失了20％的市值，孙正意按照当初的协议就要交出6％的股权，或者其他股东可以选择就此不信任他、不再委托他投票权，二选一。
显然，孙正意是�