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可考虑买入。股价向下突破红圆圈并出现绿圆圈时，可考虑卖出。
ｃ。红绿圆圈形成抛物线状时，再决定买或卖，刚形成１～２个圆圈时，不
宜过早下结论。
４。应用之招以江西纸业为例，详见本书。
十四、随机指标ＫＤＪ应用之招
１。什么是随机指标ＫＤＪＫＤＪ是通过计算一定时间内的最高价、最低价
和收市价间的波幅，反映股价走势的随机指标。通常适用短线投资者参考。
２。计算公式周期定为９天，Ｋ值Ｄ值均定为３天，表示方法是：“随机指
标（９，３，３）”。
第一步：计算ＲＳＶ值，即计算周期内“未成熟的随机值”。周期一般定为
９天。ＲＳＶ= （今日收盘价… ９日内最低价）（９日内最高价… ９日内最低价）
×１００％ 第二步：计算Ｋ值，Ｋ值一般定为３天。当日Ｋ值= 当日ＲＳＶ值×
１３＋ 前一日Ｋ值×２３第三步：计算Ｄ值，Ｄ值一般定为３天。当日Ｄ值= 当
日Ｋ值×１３＋ 前一日Ｄ值×２３第四步：计算Ｊ值。Ｊ值= ３Ｋ… ２Ｄ３。分
析ＫＤＪ要领ａ。ＫＤＪ指标是短期技术指标，但也需配合其他技术指标共同研
判股市走向。
ｂ。ＫＤ活动范围限定在０～１００的区间内。如果ＫＤＪ值都处于３０％
以下，说明股市的底部已经形成。当Ｋ值大于Ｄ值，Ｋ线从下方突破Ｄ线时，预
示行情可能上涨，可以考虑买进股票。反之，如果Ｋ值和Ｄ值都处于７０％ 、８
０％ 以上时，Ｋ线从上向下跌破Ｄ线，表明行情转跌，此时可以考虑卖出股票。
投资者需慎重行事，不可再追涨。
ｃ。如果Ｊ值跌为负值，考虑建仓比较安全。如果Ｊ值在１００％ 以上，而
且ＫＤ值已经开始疲软，此时您要有提前平仓的意识。
ｄ。当股价被连续层层拔高，而ＫＤＪ值长期都处于高位时，这预示着股市
行情要转向下跌，投资者要警惕行情的突变。
４。应用之招以兰宝信息为例，图解略，详见本书ｐ９６。
十五、收盘动态指标ＲＯＣ应用之招
１。什么是ＲＯＣ指标收盘价是股价一天交易后的最后终结价格，其参考意
义很大。因此，ＲＯＣ指标就是反映当日收盘价与某一天收盘价之间的差异增减
率，为我们分析收盘股价变动提供参考。
２。计算公式
ＲＯＣ＝［（今日收盘价÷Ｎ天前收盘价）…１］×１００％
Ｎ天一般设在１２天。
３。分析ＲＯＣ要领ａ。必须配合其他指标共同分析。
ｂ。以Ｏ线为中轴线，ＲＯＣ有上穿越Ｏ线的迹象，可考虑买进股票。ＲＯ
Ｃ有下穿越Ｏ线的迹象，则考虑卖出股票。如果ＲＯＣ长期在０轴线以下，可以
考虑建仓。如果ＲＯＣ长期在０轴线以上，要保持警惕，随时准备平仓。
ｃ。以Ｏ线为中轴线，ＲＯＣ上下设置若干档压力线和支撑线。其压力线和
支撑线设置的距离根据情况来定比例，比如１０％ 、２０％ 或逐渐递增。当大盘
处于强势，其个股的ＲＯＣ越过第一档压力线，可考虑继续持仓。当大盘强势有
所减缓，其个股的ＲＯＣ越过第二档压力线，甚至越过第三档压力线接近第四档
压力线时，可要警惕，考虑准备平仓。反之，当大盘处于弱势，其个股的ＲＯＣ
跌破第一档支撑线，可观察准备建仓。当大盘弱势有所减缓，其个股的ＲＯＣ跌
破第二档支撑线，甚至跌破第三档支撑线接近第四档支撑线时，可考虑建仓。
４。应用之招图解略，详见本书ｐ９８。
十六、布林线指标ＢＯＬＬ应用之招
１。什么是布林线指标布林线指标（ＢＯＬＬ）是利用统计学原理，先规定
一个标准差，算出上下限波动区间，其上下限随股价浮动。
２。计算公式略，详见本书ｐ９８。
３。分析布林线要领ａ。必须配合其他技术指标共同分析。
ｂ。当布林通道由宽变窄向下时，说明股价逐渐向中值回归，股市进入一个
下跌整理区间。投资者应以观望为主。
ｃ。当通道由窄变宽向上时，意味着行情开始转好，股民可考虑建仓。如果
股价逼近或触及布林上通道，特别是布林通道陡然向上时，表明超买力量增强，
股市可能会随时下跌，此时应考虑卖出股票。反之，当股价逼近或穿过下通道，
特别是布林通道陡然向下时，表明超卖力量增强，股市可能会开始反弹或反转，
此时应考虑买进股票。
４。应用之招以韶能股份为例，图解略，详见本书ｐ１００。
十七、涨落指数ＡＤＬ
１。什么是涨落指数股市上常见的综合指数是以股价和成交量加权计算的。
它较好反映了大盘的基本情况。但是它的计算也存在一些问题，如庄家拉升几只
股本大的股票，就会对大盘指数起到四两拨千斤的虚升作用。也就是通常说的
“赚了指数赔了钱”。如２００６年的行情基本是拉升大盘股引发的。但是实际
上股市每天有的股票涨，有的股票跌，可谓是“几家欢乐几家愁”。究竟股票涨
跌数量的态势如何，怎样从总体上观察“几家欢乐几家愁”的行情呢？加权指数
无法反映这个情况，这就引进了涨落指数（ＡＤＬ）这个概念。涨落指数（亦叫
腾落指数）指每日若干涨跌的股票相互间的数量关系，它反映了每日股票涨跌累
加的总体情况，从而提供了另一种观察大盘的方法。它仅适用于大盘分析。
２。计算公式
今日累计ＡＤＬ＝今日股票上涨数…今日股票下跌数
＋ 前日累计的ＡＤＬ第一次计算时，ＡＤＬ为０。计算的基期原则上应该以
股市开市为首日。如：１９９０年１２月１９日，沪市正式开市，所以应该在这
天开始计算ＡＤＬ。而且应该连续计算不应该间断。但是由于种种原因，目前Ａ
ＤＬ计算没有坚持。因此，有兴趣和毅力的股民可以选择某一天，比如某年初、
某个底部或某个顶部，连续计算ＡＤＬ，以便炒股参考。另外，因为１９９０年
距离遥远，也可以选择近期一段期间计算ＡＤＬ，更具有参考价值。
３。分析ＡＤＬ要领ａ。必须配合综合指数和其他走势图共同分析。
ｂ。如果股市长期下跌后，综合指数开始上升，ＡＤＬ也开始由负值转正值
上升，此时表明多空市场的换位期。股市从空头市场转变到多头市场，股民可考
虑建仓。
ｃ。如果股市上升后，综合指数开始下跌，ＡＤＬ也开始由正值转负值下跌，
此时表明多空市场的换位期。股市从多头市场转变到空头市场，表现在股市上肯
定是跌数多于涨数，涨落指数负值累计增大。股民可考虑平仓。
ｄ。如果ＡＤＬ表现一般，而综合指数表现上升，说明庄家在大盘股身上做
文章。但是ＡＤＬ和综合指数严重背离的情况少见。一般还是同步运行的概率多。
所以，ＡＤＬ只能做补充参考。
ｅ。ＡＤＬ不适用个股，因而，投资者要辅之其指数对个股间接参考。
４。应用之招以某年为例。以某年１月２日为基期，ＡＤＬ这天为… ６４４
点，沪指这天为１３２０点。１月６日，ＡＤＬ转变为正值１５２点，沪指也开
始上升，为１３３４点。此时ＡＤＬ和沪指同步运行向上，股民可考虑建仓。到
１月１３日前，沪指表现一般，但是ＡＤＬ始终是正值。显示了大盘股的作用。
１月１４日，行情终于在大盘股的领涨下爆发，ＡＤＬ上升到１７２３点，沪指
上升到１４６６点。之后到１月底这段期间，尽管沪指在盘整，但ＡＤＬ没有下
跌，一直是正值。１月２８日，ＡＤＬ上升到２１３０点，此时沪指上升到１５
００点。４月１５日，沪指上升到１６３１点，此时ＡＤＬ为１０５２点（以４
月１日为基期）。到４月１８日，沪指保持在１６００点之上，而ＡＤＬ虽没有
出现负值，但点位下跌到５００点左右，表明主力在利用大盘股虚假保护大盘，
而多数股票已经力不从心。此时股民应考虑平仓。４月２１日，沪指跌到１５４
１点。４月２５日，沪指跌到１４８７点。而这段期间，ＡＤＬ一直是负值。进
入１１月，沪指从１３０７点开始反攻，但由于只是几个大盘股（中国石化、中
国联通、宝钢等）上升，所以，沪指在此期间上升很大，而ＡＤＬ却在下降。见
沪指图。（图解略，详见本书ｐ１０３。）
十八、涨跌比率ＡＤＲ（略，详见本书）
十九、超买超卖指标ＯＢＯＳ（略，详见本书）
二十、量价指标ＴＡＰＩ（略，详见本书）
第三大招股市理论板块
（领会精髓几招应用）
特别说明：股市流行了许多理论和法则，对股民炒股应该有一定的参考价值。
但是固定不变的理论对股市这个变幻莫测的战场来说，则有它的局限性。尤其是
国外的炒股理论和各种法则对中国股市并不完全适用，有些甚至相悖。所以，股
民在运用这些炒股理论和各种法则时，一定要结合中国股市变幻莫测的实际情况。
我在介绍国外的这些炒股理论和各种法则时，结合了中国股市前十几年的实际情
况，争取对您有所启示。
第一节波浪理论
一、基本原理
波浪理论的发明人是美国的艾略特先生（１８７１… １９４８）。他将股市
的上升、下降的波动趋势形象地表示为如同大海的波浪，一浪推一浪，潮起潮落。
如能把握住股市的波浪起伏，就能够顺应潮流。我把波浪理论的基本原理根据中
国股市的实际情况衍生为如下态势：１。上升态势浪一般由五个浪型组成。第一
浪为启动浪；第二浪为初次调整浪；第三浪为发展浪；第四浪为再次调整浪；第
五浪为冲高浪。
２。下跌