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一点钟，日人居留民大会准时集会，出席的日侨数逾四千之众，会场情绪是冲动、激愤、骄狂与拔扈嚣张，他们决议上电日本内阁总理、外相、陆相、海相和关东军总司令，请求速用断然、强硬而有效的手段，根本制止「不法而暴戾」的对日经济绝交，并且澈底解决中日间诸悬案；会场日人群情汹涌的宣称：
「为达成上项目的，我居留民有忍受任何牺牲的觉悟！」
三点多钟散会，赓卽举行示威游行，大队日侨沿北四川路迤逦向南，他们在行经美租界地段时，中国人默无一言，并无反应，但当他们游行到了华界闸北白保罗路及虬江路一带游行队伍中的少数青年，再度跑出行列撕毁路旁的抗日标语，于是愤怒的中国青年立卽高声喝打，飞快的冲上去饱以老拳，而且在转眼之间从两侧店铺里冲出来更多的愤怒群众，「打东洋人」的喊声响澈云霄。耀武扬威的日本人畏缩了，他们掉首逃回租界，被截留住的人则勉力招架，中国人已经得手，公安局的警察方始一涌而出，就地劝散。与此同时又有公共租界的巡捕赶来。这「事出偶然」的中日民众第一仗，是日本游行大队遭到迎头痛击，四下溃逃作鸟兽散，而中国民众则打了人又出了气，最妙的是，英捕房巡捕以「保护」为名，捉去了三名日本青年。
东洋人逃回家中气喘咻咻，徒呼负负，他们仍在接触频繁，计划出动反击，那里想到第二天一早他们又挨了当头一棒全上海所有的米店和煤炭店，一律拒绝跟日本人做生意。买不到米和煤，使东洋人马上面临断炊的危险，于是他们大起恐慌，而且气忿难忍，但是他们却又不敢动蛮，或竟与米、煤店老板理论，因为他们看得出来，每家米煤店的附近，都有怒眉横目的壮汉逡巡，如果他们不是劳工群中的英雄，便是白相地界里的打手，他们的任务是对煤米店加以监视，同时制止日本人的吵闹和纠缠。─—当天日本驻上海总领事村井便去向上海市长张群抗议，要求市政府设法维持日本侨民的粮食，由此可知这一项打击的严重。
从十月中旬开始，零星的鬪殴事件层出不穷，日本外交当局提出的抗议不绝如缕，闸北江湾一带，对于侨民居住最多的日本人来说，几已成为黑暗恐怖地界，倘若不是成群结队徒手的日本人简直不敢外出。「打东洋人」成为上海市民成天挂在嘴边的兴奋口号，连三尺童子也晓得「敌忾同仇」，「抗日救国」，有一天早晨九点多钟，公共租界有一个骑脚踏车的日本人疾驶而过，路边有一个小孩冲上来高喊：「打倒东洋人！」这名日本人愤极，下车一耳光将小孩甩倒在地，然后匆匆逸去，街心立刻麕集大批气冲牛斗的中国人，恰巧有一部汽车满载日人而来，于是汽车被中国人拦住，车上的日人池鱼遭殃，全部被中国人打得一身是伤。
浦东方面，抗日救国运动如火如荼的在进行，十月二十八日，浦东申新纱厂秘密向日本新井洋行购办耐火砖瓦一万四千六百余件，日本人保证使用海军和陆战队士兵护送货物，但是「抗救会」浦东检查所迅卽获得厂内工友告密，廿八日这批砖瓦将要分装五艘驳船，由安宅军舰护航运送。检查所为此订定了精密的计划。
于是新井洋行的砖瓦刚要装船，检查所人员突然掩至，砖瓦笨重而且体积甚大，但是他们依然迅速的加以没收充公，全部搬走，正在搬进保管所的货栈，日本海军老羞成怒，全体武装登陆，持枪冲锋，中国人见了东洋兵毫无惧色，双方随起一场激烈的械鬪。中国人有七名受伤，东洋兵方始夺回了一部份砖头。
日本人开设的工厂和商店货物堆如山积，一件也卖不出去，因为「抗救会」的封锁越来越紧，他们握有任何一处的情报线索，东洋货「一见天日」莫不迅遭没收，中国商人没有一个胆敢贩卖日货，当他们的资敌行为被发现，他们会被罚金、没收财产，并且本人要穿上印有「卖国贼」字样的囚服，立在站笼里供人参观或辱骂。在「抗救会」严格执行全面经济制裁的过程中，日本工厂商店唯有宣告关门大吉，老板们躲在里面宛如置身孤岛，他们装置无线电话，和其它日人保持联络。
除了跟日本人进行持续不断的鬪争，杜月笙更运用他在其它方面的影响力，使上海金融工商各界，慷慨解囊，踊跃输将，为马占山的义勇军，和流离失所，相继逃抵关内餐风露宿的东北难民，雪中送炭的募集了很大的款项。
当马占山将军在黑龙江英勇抗日的消息南来，杜胡笙大为兴奋，他自动邀集一批朋友，说明东北义勇军孤军奋鬪，喋血抗战，后方民众应该给予精神鼓舞和物质上的支持，大家听了非常赞成，经过这一批朋友出钱出力，他们第一笔便募到了十万大洋，汇到黑龙江去慰劳前方将士。杜月笙当时还有心继续劝募，尤想派人亲赴黑龙江，慰劳义勇军，并且看看他们能帮什么忙。这个计划后来因为本庄繁全面进攻，马占山的东北义勇军被迫退到海伦，后来通过俄国的西伯利亚，转进西北边陲新疆，杜月笙方始怏怏作罢。
对于援救大批入关的东北难民，杜月笙由于办理长江水灾振济举行平剧义演，获得辉煌的成就，因此他会同有关方面，组织了一个「东北难民救济游艺会」，假座新世界剧场，邀集名伶名票，各种游艺杂耍的演员，义务演出，同时更举办轰动一时的「名媛选举」，前后历时整整一月，杜月笙每天都准时到场，亲自指点一切。这为期一月的募捐公演，一共筹得二十万余元的赈款，杜月笙将之悉数解交赈济委员会，汇到北方去救济难民。当时此一及时援助之举，不知全活了多少不愿做亡国奴的忠贞东北同胞。
上海举办游艺会，募款接济东北灾民，演出期间，盛况空前。杭州市长周象贤，亟思效法，请杜月笙、张啸林代邀沪上名伶名票名流，赴杭州演出十天。杜张二人乃约了梅兰芳的班子，加上赵培鑫、孙兰亭、邵景甫、沈田莘等助阵，虞洽卿、王晓籁等同行，一行人马，二百余众，浩浩荡荡的开到西子湖上。
由于杭州市民的爱国热诚，踊跃捐输，票价每张高达五元，仍然场场客满，座无虚席，唱到第七天，周象贤说要把票价提高一倍，讲梅兰芳唱三天霸王别姬。
梅兰芳和杜、张商量，班子里单少楚霸王，于是张啸林命司机到上海去接金少山来。这便是梅兰芳、金少山合作，当年红遍半丬天的「霸王别姬」演出之始，十元票价，三天场场爆满。最后一日上海名票名伶「情商串演」一出大趴踖庙，杜月笙的黄天霸，金少山的金大力，张啸林的费德恭，邵景甫的张佩兰。杜月笙唱了一半，吃不消了，央梅兰芳代他唱完了事。
日侨肆虐互有死伤
旣要暗中指挥上海抗救会从事对抗日人的鬪争，又得仆仆沪杭道上，主持义演募捐，杜月笙在这一段时期，食少事繁，辛苦万分，难免有昧放大义的手底下人劝他节劳，问他何苦这样不顾性命的忙碌紧张，杜月笙听后，双目烱烱的瞪住他说：
「若不如此，我们便死在这里！」
日军亟于进犯上海，最主要的原因，是为国府蒋主席为促进国内团结，希望粤方「伪府」翻然憬悟，共赴国难，因而毅然辞职，以致中枢无主，日人决意趁此机会，扩大侵略，他们的攻势有如箭在弦上，不得不发。到了廿一年元月份，日本外交当局为抗议「抗救会」行动的官文书，业已堆积如山，抗救会不屈不挠，继续杯葛旅沪日侨，一月十八日，重大的冲突于焉爆发，成为一二八淞沪之役的前奏。
座落在华界江湾马玉山路的三友实业社，元月十八日下午四时有五个日本和尚从门前经过，三友工人羣起而攻之，将之殴成重伤。三天后，廿一日凌晨两点半，三友社突然失火，英租界巡捕出动驰救，发现了三四十名日本浪人，他们阻止巡捕鸣钟告警，双方发生冲突，互有死伤。
中国工人打伤东洋和尚，日本浪人纵火焚三友社，于是中日双方同时提出严重抗议，外交战在一月廿三日掀起最高潮，日方由日本舰队司令出面，向上海市政府提出哀的美敦书要求立刻制止抗日运动，并且解散各抗日团体，否则日本海军卽将开始「自由行动」。
上海市长吴铁城方于元月七日就任新职，他接获日本舰队司令的最后通牒，立卽向中央执行委员会和外交部请示，同时，他因为战祸业已迫在眉睫，抗日救国会的态度他急需了解，尤其他和杜月笙公谊私交，关系极够；─—在此半年以前，杜祠落成，吴铁城不但送匾，捐款兴建杜氏藏书楼，而且他更亲临致祭，道贺。所以，他在元月廿八日上午，将与日本驻沪总领事村井作最后谈判之前，自他法租界海格路望庐私宅，打了一个电话给杜月笙，告诉他说：
「情势很紧张了，日本第一先遣舰队开到了黄浦江里，村井约我在十二点钟最后谈判为了避免战祸糜烂地方，日方的要求，我们可能会得答应。」
杜月笙在电话中问：
「市长的意思是答应制止抗日运动，解散抗日团体？」
「是的。」
沉吟了一下，杜月笙的最后决定，仍然还是顾全大局，相忍为国，他说
「假使市长决意如此，我想，抗日救国会暂时宣告解散，便利官方办理对日本的交涉，大家多半可以谅解的。」
吴铁城却说：
「不，问题不在这里？」
「市长是说……？」
「宣告解散抗日团体不成问题，问题在于制止抗日运动这一点。」
吴铁城说得不错，制止抗日运动才是令人为之棘手的难题，民众抗日情绪，正因三友实业社被焚事件，汹涌澎湃，愤慨激昂，上海的民众团体，经组织了援会，要求政府向日方严重抗议，索取赔偿。而就在吴铁城、杜月笙通电话的时候，闸北、虹口两区的民众，不约而同的放弃了自己的家园，挈带细软，扶老携幼，像浪潮般