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帕特·阿伯传达的讯息是：市场是存在的事实，不是抗衡的对象。你不能采取主动，只能被动反应。你不应该对抗市场或尝试击败它。存着这种心理，认赔或许就比较简单一点。
是否希望成为交易员？
如果你想成为专业交易员，让我们听听全球最大交易所的主席有什么建议？
“刚到芝加哥期交所的时候，我对于交易所知不多，也不知道应该做些什么。第一笔交易的结果……不提也罢。经过一段时期的摸索，逐渐能够判断成功与不成功交易员的分野。然后，我开始研究他们，模仿他们。我发现，价差交易员与套利交易员都开着豪华的车子，过着不错的生活，所以我决定成为一位价差交易员。总之，找一些成功的交易员，然后进行复制。”
“优秀的交易员都具备一些素质：精明，对于数字的反应很快。几个月之前，我刚认识戴维·凯特。他就精明过人，反应灵敏，非常犀利，还有点鲁莽这都是优秀交易员的特质。可是，他也有自律精神，相当潇洒，带着一点‘霸气’。有些交易员能够同时处理许多事情。他可以听你说话，又与另一个人交谈，同时观察第三个人的行动。总之，你必须有一心数用的能耐，而且还能够做好每件事。”
“我发现，场内交易员都具备一些运动细胞，大多数优秀交易员都具备运动细胞。当然，还是有一些例外，我的好朋友理查德·丹尼斯就是如此，但他还是经常打网球。你必须有强烈的竞争欲望，手眼心的协调必须很好。你的体内必须流着竞争的血液。我们公司里有一些美式足球选手、篮球选手与田径选手。在交易场内表现最好的运动选手可能是网球，或许是因为他们的手眼心协调能力较高，以及接受过一些心理训练。”
“场外与场内交易截然不同。在场外从事交易，需要更多的耐心与资讯，应该从更长期的角度进行交易，因为你很难不断累积小额利润。场外交易需要更高的自律精神，如果你具备足够的竞争能力，场内交易相对简单。”
“当我刚踏入市场的时候，竞争不这么剧烈你只需要进入场内，找到某些成功的交易员然后模仿他们。现在，情况完全不同了，真正的大玩家经常是那些场外交易员和机构交易员，运用精密的科技与复杂的订价模型。他们比较能够精确分析行情。你或许应该走这条路。”
“如果你准备踏入这个行业，我认为应该留意那些资产管理公司的交易手法。通常都是在某个月份与另一个月份之间进行套利，有时候是在欧洲股票与美国股票之间进行风险套利他们具备这类的资料与技巧。”
“业余交易者很难赚钱。根据研究资料显示，类似如林德沃尔克多之流的交易商，大约有85％到95％的客户赔钱。首先，他们的起始风险资本都太小，平均大约是25000美元左右。其次，他们通常都会放弃自己的优势，进出太过于频繁。业余交易者必须支付较高的佣金，游戏规则并不公平。如果你属于这类的交易者，或许应该考虑选择权的交易，买进‘买进选择权’或‘卖出选择权’。”
“如果你打算从事交易，就必须投入全部的时间。交易相当诱人，因为看起来很简单。你应该找一家成功的交易商，提供充分的资讯，你可以看到别人怎么进行交易。格林威治、康涅狄克和纽约的交易商都还不错。”
交易战术
·拟定风险管理的策略，如此才能降低不利行情的影响。
·你是否适合采用价差交易来降低风险？
·最初的损失往往是最小的损失。
·循序渐进地交易：一次一颗豆子。
·除非你能够赚钱，否则就不是优秀的交易员。
·必须有相当大的自律精神才能够暂时停止交易，这往往也是对你最有利的决策。
·出场留在场内的痛苦是否太大？
·你没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍你及早认赔。
·寻找成功的交易员，模仿他们。
·不要受到市场引诱而误以为交易很简单。
第四章 乔恩·纳贾里安
“我们来到这里，目的是为了赚钱。”
讨论主题
·交易的趣味与毅力
·导师
·竞争与责任
·自律精神
·防范错误的保险
·胜算高的交易
·创造自己的运气
·进场与出场时机
（如果读者不熟悉选择权的概念，阅读本章之前，或许应该先阅读“附录1”。）
六尺高的壮硕身材，绑着一个小马尾这就是乔恩·纳贾里安的外貌。他究竟像阿诺德·施瓦辛格还是更像史蒂芬·席格，意见似乎相当分歧。在营业厅里，他穿着交易夹克，上面别着“魔鬼终结者2”的徽章，“阿尼”看起来很担心。
乔恩·纳贾里安的办公室很大，但显得杂乱无章。巨大的电脑荧幕前面，摆着一张他专用的皮椅，扶手部分已经裂开，露出里面的海绵，“究竟是因为无聊，还是因为其它更深层的情绪？”我心中想着。房间里摆着许多奖杯，墙上挂着很多照片，反映出有趣的大学生涯、快乐的家庭与成功。
1989年，乔恩·纳贾里安成立了默丘里交易公司，这是一家指定主要造市商，负责维持特定股票的正常市场交易。两年之后，公司的资本报酬率为415％。目前，该公司是芝加哥选择权交易所第二活跃的造市交易商。我想，默丘里交易公司的名称取得没错，默丘里是罗马神话中的商业之神，也是交易员的守护神。
默丘里公司提供60～80支股票的选择权造市服务，大部分属于生化科技、高科技、医疗与游戏类股。公司的收入不只来自于造市活动，还包括方向性的交易部位。在交投热络的营业日，默丘里公司大约执行50万股与1万张选择权契约的交易，成交金额约为6000万美元。目前，默丘里的业务逐渐延伸到其它交易所（例如：费城证券交易所）与其它的产品（例如：外汇选择权，即时报价服务与资金管理）。
J博士的背景
1981年，乔恩·纳贾里安由芝加哥小熊队退下来，原来的前卫位置由新人迈克·辛格尔特里接替。经纪人希望把他推荐到芝加哥选择权交易所，因为职业运动选手的态度比较积极，竞争欲望强烈，反应灵敏，这些都是存活于全球最大证券交易所的必要条件。
不久之后，这位经纪人告诉纳贾里安，他不具备专业交易员的条件。在这个时期，纳贾里安决心要成为顶尖的交易员。最初，他免费帮助一位部位交易员汤姆·霍工作，换取一些学习的机会。结果，汤姆·霍成为纳贾里安的导师。他们现在还是好朋友。在四个月的跑单工作中，同时也学习一些价差交易的知识。不久，纳贾里安加入LTECO（芝加哥选择权交易所的最大专业报价商），成为李·坦泽的交易伙伴。1983年，乔恩·纳贾里安正式进入芝加哥选择权交易所担任场内交易员。他直接置身于市场的核心：IBM全球交投最热络的股票选择权。他一直从事这方面的工作，截至1989年成立默丘里交易公司为止。
不能只擅长于一项技巧
乔恩·纳贾里安是一位超级交易员，他具备的条件远超过鲁宾费尔德在畅销书《超级交易员》第一章的描述。当纳贾里安成立默丘里交易公司的同时，他也汤姆·霍共同成立专业交易员协会，专门提供外国银行与大型企业相关的交易顾问服务，也为个人投资者举办讲习会。另外，纳贾里安经常受邀发表演讲，主题包括衍生性产品、交易、产业与店头市场产品。他定期上金融新闻频道的节目，和比尔·格里菲恩共同讲解每星期的选择权行情，也经常在其它频道的节目中出现，例如福克斯电视台的“福克斯早间报道”节目。
1994年，纳贾里安被推举为芝加哥选择权交易所的董事，同时被任命为行销委员会的共同主席。由于他被大家追得走投无路（！），纳贾里安只好成立选择权新闻交谊站，在空中与大家分享时间，提供即时的新闻服务。
1997年，纳贾里安建立“J博士运星”网站，宗旨是把场内的资讯提供给场外的交易者。这个网站提供的资讯相当不错，我建议各位上去看看。
致命的吸引力
我发现顶尖交易员都具备一项共通的特质，他们热爱自己的工作。他们的执着与热忱创造出生命的活力，就像吹着帆船的强风，一切并不追求特殊的目的。
“我想，交易必须让你觉得很自在。如果你觉得不自在，那么交易可能不是你的终生事业，交易生涯不会很长。很多交易员都经常说，‘如果我大捞一笔的话，要搬到迷人的海边，经营一家冲浪公司或休闲运动公司’，我永远办不到这点。我沉迷于交易，必须感受市场，实际从事交易。我所谓的沉迷，并不像赌徒离不开赌台，但我确实离不开市场。我没有办法只监督下面的人进行交易，我必须自己来。”
“我自认为是不错的管理人才，但如果某个人提供一份管理的工作给我，薪水与我目前赚的钱一样多，我也不可能接受，因为我希望从事交易。交易是人生不可或缺的部分。”
请注意，乔恩·纳贾里安并没有提到金钱是交易之所以有趣的原因。他因为交易本身而热爱交易。如果你对于交易也有类似的感觉，那就算得上是少数的异类。如果你想测试自己对于交易的感觉，不妨写下十种你觉得最有趣的事。看看交易多快反映在你的脑海里，就可以知道你对于交易的热爱程度。
追求梦想的毅力
我们不应该认为乔恩·纳贾里安在交易活动中无往不利。有些时候，他也会受到挫折；有些时候，他必须依赖毅力渡过难关。
“刚踏入这个行业的时候，我觉得自己不适合。一切都漫无头绪，对于我来说，衍生性产品的订价是一个大问题，我完全缺乏这方面的背景。交易员究竟如何评估价格，他们对于经纪商提出的买／卖报价究竟