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铝业整个的产业链是这样的：铝矿开采出来，经冶炼精选出氧化铝，氧化铝经电解后成为金属铝，即铝锭。这种半成品，经中游企业重新熔化，加入其他金属元素，压炼成铝合金。铝合金经倒模，就成为各种铝型材，铝厂生产出来的只是半成品，必须经型材厂加工之后才能应用到建筑和工业上面。型材加工厂如今跨过界限到上游寻找机会，上下游进行融合也是一种发展趋势，关键在于可以拉低成本。因为铝锭市场是一个非常特殊的市场，它实行的是全球统一价，比如现在为每吨1360美元，尽管中国的下游企业已经大幅削减成本，使中国出产的铝材价格维持在每吨2400美元，美国出产的铝材却要3100美元，中国出产的铝材在价格上具有明显的优势。但是，中国的下游企业仍希望能够从每吨1360美元的铝锭中挤出更多的利润，支撑自身的快速成长。并且，由于中国铝业的上游起步较晚，现在业内仍认为有不少机会。
2。曲线收购
北美第三大铝材商鹰都（Indalex）看中这个机会；于2000年10月与亚洲铝业组建策略联盟。2001年，鹰都投入现金5亿港元购入亚洲铝业集团旗下一家主要铝型材附属公司的26。2％权益，令双方的策略伙伴关系更加紧密。两大集团结盟后，铝型材产能跃居全球第二位。鹰都为全球三大铝型材制造商之一，亦是唯一一家业务遍及北美东西两岸的铝业集团，在美国及加拿大经营16家铝型材厂及两家铝棒切割厂。鹰都的最终控股公司SunCapitalPartners；Inc为一家美国的大型私人投资公司，主要从事收购，乃至资本、借赁及其他的市场投资，以壮大本身的业务经营。鹰都希望借助亚洲铝业在国内市场的完善管道，让自己的产品顺利进入中国市场。鹰都与亚洲集团合作，还有另一个深层原因是由于北美市场的逐步萎缩和生产成本的不断提高，鹰都集团目前已经关闭了当地五家铝厂。但鹰都不想因此影响自己的产量，因此，势必将这些缩减的生产能力有效转移，而亚洲铝业集团是他们的最佳选择。
鹰都铝业有庞大的国际市场网络，与它合作有助于提高亚铝在国际铝市场的知名度，扩大市场份额；同时，鹰都铝业会为亚铝提供技术支持及培训，协助亚铝技术提升，增强竞争优势。
亚铝随后斥资2亿多元兼并南海南华和宏佳两家铝型材加工厂，迅速扩大国内外市场份额。与此同时，亚洲铝厂已经把广亚、新亚、泛亚、中亚等厂“收编”到自己的阵营之中；亚铝在兼并了一连串的同行企业之后，下一步决定到郑州参股上游企业，生产铝锭。
图1…10亚洲铝业企业架构资料来源：亚洲铝业集团官方网站，demo。mixmedia/aa/web/tchi/corp_stru。html。
六、加拿大希尔威金属矿业有限公司
1。加拿大希尔威在中国
加拿大希尔威金属矿业公司主席冯锐博士于2004年组建了希尔威金属矿业有限公司（SilvercorpMetalsInc），并介入河南的银铅锌矿勘探与开发。2005年10月，成为多伦多证交所主板挂牌的公司，2006年，希尔威金属矿业有限公司被收入多交所/标准普尔300成分股和TSX/标准普尔全球黄金指数成分股。目前希尔威的市值已达到15亿美元。2007年净利润为4。3亿人民币资料来源：加拿大希尔威官方网站，silvercorpmetals。/。；成为中国最大的原生白银矿山生产商之一。希尔威到底在中国做了些什么，可以在短短的数年时间得到如此的成就呢？
正文 第一章 中国矿业的危机（14）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…4…2 11：22：20 本章字数：1633
2。中国资源被收购的过程（手段）
（1）以合作/合资方式、采取战略性投资
到底希尔威如何以合资方式夺得中国的资源呢？在河南的Ying矿（月亮沟铅银矿）最初是由河南省有色金属地质矿产局下属的河南有色地质矿产有限公司所发现并全权拥有的。但由于开发资金与技术问题，便于2004年以矿权与希尔威旗下一家全资拥有、在中国成立的、名为VictorMiningLtd。的公司合资成立了河南发恩德矿业有限公司（HenanFoundMiningCo。Ltd。）。如图1…11所示，以合资公司全权持有Ying矿的所有权益。由于外资公司大量的投入资本，得到了对合资公司77。5％的绝对控制权。合资公司于2007年12月再取得TLP矿权，我国宝贵的天然资源就这样拱手相让给外资企业了。
图1…11河南发恩德矿业有限公司同上。
注：希尔威透过在中国拥有的子公司，以合作模式与河南有色地质矿产有限公司合资成立河南发恩德矿业有限公司，从而得到Ying矿和TLP矿权。
河南发恩德矿业有限公司坐落在河南省洛阳市西南部的熊耳山上，公司现有员工310人，施工人员800余人，工程技术人员102名，其中高级工程师10名，教授级高工1名，博士3名。公司现有一个700吨/日的矿山和一个1000吨/日的选厂。资料来源：中国矿业网站，chinamining/。
位于河南省洛宁县的HPG和LM矿也是以同样的手法落入外资的手中。在河南洛宁县的HPG矿最初是由洛宁县华泰矿业公司全权拥有的。但由于开发资金与技术问题，便于2006年5月以矿权与希尔威合资成立了河南华威矿业有限公司（HenanHuaweiMiningCo。Ltd。）。如图1…12所示，以合资公司全权持有HPG矿的所有权益。由于投入资本的比重，外资公司得到了对合资公司60％的绝对控制权。合资公司于2007年11月再取得LM矿权，我国宝贵的天然资源就这样再次拱手相让给外资企业了。
图1…12河南华威矿业有限公司资料来源：加拿大希尔威官方网站，silvercorpmetals。/。
注：希尔威以合作模式与洛宁县华泰矿业公司合资成立河南华威矿业有限公司，从而得到HPG和LM矿权。
希尔威以相同手法夺取了在青海省的银铅锌矿。位于青海省的银铅锌矿原是青海省地质调查院的项目；希尔威透过注入资本和技术，与青海省地质调查院合资成立青海发恩德矿业有限公司（QinghaiFoundMiningpanyLtd。），如图1…13所示，取得了合资公司的82％绝对控制权。我国宝贵的天然资源就这样以同样的手法落入外资的手中。
（2）曲线收购
外资企业除了利用合作模式来夺取我国资源，还以曲线收购的方法夺取了我国矿产的矿权。在广东省高城和石门头的银铅锌矿便是这样落入外资企业的手中的。
图1…13青海发恩德矿业有限公司资料来源：加拿大希尔威官方网站，silvercorpmetals。/。
注：希尔威以合作模式与青海省地质调查院合资成立青海发恩德矿业有限公司，从而得到Na…Bao项目的矿权。
在广东省高城和石门头的银铅锌矿原是属于长江矿业公司（YangtzeMiningLtd。）属下的安徽长江矿业公司（AnhuiYangtzeMiningCo。Ltd。）所拥有的，如图1…14所示，希尔威看准了在广东省高城和石门头的矿后便斥资收购了长江矿业公司，从而得到了高城和石门头的银铅锌矿开采许可证，如图1…15所示 根据收购条件，40％现金支付，60％以希尔威股权支付。此次收购长江矿业将使希尔威公司实现资源效益的进一步增长。
正文 第一章 中国矿业的危机（15）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…4…2 11：22：22 本章字数：1679
3。资源整合
希尔威在河南省进行了战略收购，以合并Ying银项目区的银铅锌矿和勘探范围。这为显著扩展资源量和增长潜力提供了坚实的基础。
河南发恩德矿业有限公司认识到，整合资源、扩大矿业权面积，是矿山企业增加后备资源、增加企业发展后劲的重要基础。因此，该公司自成立以来，就把地质找矿放在首位，注入大量风险资金，探明资源储量，把建设现代化的矿山和选厂作为工作的主要目标。截至2007年7月底，共投入探矿资金1。4亿元同上。，为矿山生产提供了一批可靠的铅锌银矿资源储量。公司立足自身实力，主要通过友好协商进行资源整合。目前，该公司已拥有矿业权面积已达到76平方千米同上。，成功垄断了该区的矿权，为扩展资源量和增长潜力提供了长期的保证。
图1…14长江矿业被收购前
注：在长江矿业公司被希尔威曲线收购前，位于广东省高城和石门头的矿权原为长江矿业公司所持有。
图1…15长江矿业被收购后
注：在长江矿业公司被希尔威曲线收购后，广东省高城和石门头的矿权由原为长江矿业公司所持有，转为由希尔威所持有。
七、澳华黄金
1。澳华黄金的发展历史
1995年，国有企业中国有色金属工业总公司投资于澳大利亚成立中国矿业国际有限公司。1996年，中国矿业国际有限公司于煎茶岭开展金矿业务。1998年，煎茶岭金矿正式投产，而设计黄金产量为每年65000盎司。由于国策鼓励国有企业往外发展，所以澳华黄金于2000年6月28日注册成立时，澳华黄金发行其股份予中国矿业国际有限公司，作为中国矿业国际有限公司向澳华黄金转让煎茶岭金矿的对价。2000年底~2002年8月期间，中国矿业国际有限公司的权益由100％摊薄至42。5％，澳华黄金获注入新资本。为了能有更多资金去开发中国国内其他矿产资源，澳华黄金于2002年12月3日正式在澳洲上市集资。其后于2007年3月，澳华黄金在香港上市，令中国矿业国际有限公司的权益降至4。1％。从此，一家国有矿业公司就变成外资矿业公司。而原本应属于中国的矿产转眼就变成外资的囊中物。数据来源：澳华黄金招股书及年报。
2。澳华黄金的收购策略
由于拥有开采中国矿产的经验，令澳华黄金更有信心继续在中国发展其他金矿。而国内一些省市在发