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（一）金融服务贸易协议的背景
在全球金融领域，关贸总协定和世界贸易组织的突出贡献就是推进金融服务业的市场开放。早在1986年，金融服务市场的开放就成为关贸总协定乌拉圭回合中服务贸易谈判的重要内容，但当时未能达成共识，到1995年7月，在欧盟和日本等国的大力倡导下，100多个国家和地区就金融服务贸易问题进行了具体的磋商，达成了一个过渡性协议；1997年初，在世界贸易组织的主持下，开始了关于金融服务贸易的新一轮多边贸易谈判，经过70多个国家和地区的代表广泛协商，终于在1997年12月13日达成了金融服务贸易协议。该协议涉及当时全球95％的金融服务贸易领域，其中证券资产18万亿美元，银行贷款38万亿美元，保险金2。2万亿美元。世界贸易组织的绝大多数成员都对开放其金融服务市场和保证非歧视经营条件作出了承诺，从而使金融服务贸易依照多边贸易规则进行，这将有助于建立一个具有预见性的和透明性的贸易环境。投资环境的可预见性和透明性可以稳定投资者的信心，增加发达国家在发展中国家金融服务领域的投资，发展中国家则可以从中引进先进技术和管理经验；同时，发达国家的金融服务出口也将得到更多的保障。
（二）金融服务贸易协议的主要内容
金融服务贸易协议的主要规则包括：允许外国在国内建立金融服务公司并按竞争原则运行；外国公司享有国内公司同等的进入国内市场的权利；取消跨边界服务的限制；允许外国资本在投资项目中持有的比例超过50％；等等。成员国所做出的承诺主要有三个特点93＇34＇：
？1、从作出承诺的国家来看，金融业发展水平高的发达国家普遍愿意开放金融市场，仅在市场准入和国民待遇上规定极少的限制。如，欧盟承诺，充分保证外国金融机构全面进入欧盟市场，对外国资本所占的份额没有任何限制；日本承诺开放其所有金融服务部门，在市场准入和国民待遇方面几乎没有限制。美国对市场准入和国民待遇也有类似承诺，而重要的贸易壁垒主要存在于美国各州的范围内。发展中成员国虽然普遍保证给予外国金融机构以国民待遇，但基于保护本国金融业的考虑，仍拒绝开放一些具体部门，并对市场准入规定了很多条件和限制。例如，智利、埃及、菲律宾等国继续以经济需要作为批准外国在本国设立金融机构的先决条件；为保持国家袭断，印度禁止外国保险公司在其境内设立分支机构或收购本国保险公司，每年只颁发12个外国银行许可证，但条件是外国银行的资产不超过整个印度国内银行资产的15％。等等
？ 2、从允许提供服务的形式看，发达成员国允许其他成员以一切可能的方式在本国设立金融机构和向本国消费者提供跨境金融服务，同时也保障本国公民在境外消费金融服务。而发展中成员以保护本国消费者为由，在许多部门禁止或严格限制外国金融机构跨境提供服务，只允许外国金融机构以在本国设立分支机构的方式向本国消费者提供金融服务，这样更有利于对外国金融机构进行控制和监督。
？ 3、从承诺的具体部门来看，绝大多数国家愿意开放再保险服务和银行业中的存款和借贷服务，因为这些服务在很大程度上已经国际化。而对于保险业中的人寿保险服务，银行业中的清算和票据交换业务，证券业中的衍生金融产品交易等，许多发展中成员由于考虑到市场份额和风险等因素，或不作出承诺或予以严格限制。
本章小结
国际货币体系是对货币本位、货币制度、国际储备货币、国际收支调节政策及其协调等以法律或法规形式加以明确，形成大多数国家（地区）愿意承诺和遵守的共同规则，这种制度安排即“游戏规则”被称之为国际货币体系。
国际货币体系经历了漫长的演进过程，按阶段划分，大致可分为国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系以及牙买加体系后的国际货币体系。
国际金本位制的特点从4个方面理解：（1）汇率的内在稳定机制；（2）国际收支自动调节机制；（3）外部平衡的制度安排；（4）制度的非歧视性。
布雷顿森林体系的主要特点也可以从4个方面来认识：（1）黄金――美元本位制；（2）美国在布雷顿森林体系中须承担的责任和义务；（3）成员国政府须承担的责任和义务；（4）可调整的钉住汇率制度。布雷顿森林体系的缺陷主要有三点，一是“特里芬难题”，二是“三元悖论”，三是“冗余问题”。
牙买加体系的主要内容有：（1）汇率制度的选择多样化。（2）黄金非货币化。（3）增强特别提款权的作用和扩大IMF份额。汇率制度的多样化导致一国的经济政策、汇率或利率的变化，有可能对其他国家造成严重的“负溢出效应”，在实践中，是通过“寡头协调”来熨平汇率短期大幅波动的，最具代表性的“寡头协调”是“广场会议”和“卢浮宫会议”。
国际货币体系的稳健运行离不开国际货币合作和政策协调，发挥这种职能和作用的机构有国际货币基金组织、世界银行、巴塞尔委员会，以及重要的国际规则――“金融服务贸易协议”。
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本章思考题
1、国际金本位制的游戏规则有哪些？
2、国际金本位制有哪些特点？
3、布雷顿森林体系有哪些游戏规则？
4、布雷顿森林体系有哪些特点？
5、阐述布雷顿森林体系的缺陷及崩溃的原因。
6、简述牙买加体系的主要内容。
7、简述不同国际金融机构的宗旨和主要任务。
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第十一章 最优通货区与货币联盟 1
第一节 单一指标分析法 2
一、要素流动性分析 2
二、经济开放性分析 3
三、产品多样性分析 4
四、金融一体化程度分析 5
五、通货膨胀相似程度分析 5
第二节 成本—收益分析法 6
一、通货区的收益分析 6
二、通货区的成本分析 7
三、加入通货区的决策：成本—收益分析 9
第三节 欧洲货币体系 10
一、欧洲货币体系的建立 10
二、欧洲货币体系的主要内容 12
三、对欧洲货币体系的评价 14
第四节 欧洲货币联盟与欧元 15
一、《马斯特里赫特条约》的主要内容 16
二、《马约》的实施与欧元的诞生 17
三、欧元启动的经济影响 18
四、欧元面临的挑战 21
本章小结 22
复习思考题 23
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第十一章 最优通货区与货币联盟
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第二次世界大战以来，特别是从20世纪60年代起，世界经济一体化的趋势在不断加强。随着经济一体化的发展，货币一体化特别是区域性货币一体化，开始引起众多国家的浓厚兴趣，也日益成为国际金融界关注的焦点。对区域性货币一体化的理论研究，不仅丰富和发展了国际金融学的基础理论，而且通过对部分国家和地区的实践，使之成为国际货币体系改革的重要内容和组成部分，对现在和未来的国际货币关系产生着重大的影响。
所谓区域货币一体化，是指在一定范围内有关国家和地区94＇①＇在货币金融领域所进行的协调与合作。根据区域内货币合作的程度不同，区域货币一体化可分成三种类型：区域货币合作、区域货币联盟和通货区。区域货币合作是指有关国家或地区在有关货币金融领域实行的协商、协调乃至共同行动，它在合作形式、时间和内容等方面都有较大的选择余地，往往都是相对暂时的、局部的和松散的货币合作。区域货币联盟是区域货币合作的深入发展，指通过某些法律文件或共同遵守的国际协议就有关货币金融的某些重大问题进行合作。通货区则是区域货币联盟的高级表现形式，其特征是成员国货币之间的名义比价相互固定，具有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的共同基础，主导货币与成员国货币相互间可充分地自由兑换，存在一个协调和管理机构，成员国的货币政策主权受到削弱。在区域货币一体化的三种形式中，通货区是区域货币一体化的高级形式，而如果在通货区内实行单一货币，将成为区域货币一体化的最高形式。
与货币一体化密切相关的理论是最优通货区理论（The Theory of Optimum Currency Areas，简称OCA），它主要研究如何给通货区确定一个最佳范围，即具有什么样特性的国家或地区相互之间可以结合成为一个通货区，或者说在什么样的条件下加入通货区是利大于弊，在什么样的条件下加入通货区是利小于弊。最优通货区理论包括单一指标分析法和成本—收益分析法，在本章的第一、二节我们将首先述评这两种理论。
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第一节 单一指标分析法
所谓单一指标分析法，是试图找出单一标准去界定恰当的通货区范围。1961年，美国经济学家蒙代尔在最早引入最优通货区概念时，首次运用了单一指标分析法，他提出应以生产要素的流动性特别是劳动力的流动性作为界定最优通货区范围的标准95＇②＇。在此以后，麦金农（Ronald McKinnon）、凯南（Peter Kenen）和伊格拉姆（James Ingram）等学者也对这一问题进行了较为深入的研究，提出了各自的划分标准，进一步发展和丰富了最优通货区理论。国际金融学术界对利用单一指标分析法研究最优通货区存在很大的争议，各方的分歧主要集中于最优通货区的适用标准存在显著差异。具体而言，单一指标分析法对最优通货区的标准确定主要分为以下五种。
一、要素流动性分析
要素流动性分析是在1961年由蒙代尔提出的一种最优通货区理论，他主张用生产要素的高度流动性作为确定最优通货区的标准。
蒙代尔首先假定世界上有两个经济体A和B（两个国家或两个地�