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的交易方式而不使用电脑。他们认为有形的交易场地会带来更多流动性资金，交付速度也更快——他们就喜欢这种交易方式。时间会说明一切。
迈向全球联网的第一步在欧洲时区国家问展开，这一地区的大多数证券市场实现了电脑联网。其中最先进的国家之一瑞典于1989年取消了有形的交易厅，直奔电子化。1993年瑞典又鼓励其他国家的经纪人和金融机构在本国取得会员资格。因此瑞典现在拥有的非本国会员比欧洲任何其他证券交易所都多。EASnAQ提供了泛欧洲股票，交易点提供了英国股和非英国股。
各国交易所的交叉上市股票的倾向是一个持续的跨国市场的开端。因为越来越多的人希望跨越国界跨越货币种类实现投资多样比，过去纯粹的地区性市场通过提供多种选择涉足跨国业务。美国公司的股票可以在香港上市，日本的股票可以在伦敦证券交易所交易。即使是其他各时区也能逐渐联网，全球化也还需假以时日，因为巨额资金往往是滞留在国内市场的。但无论如何，全球化终有一天会到来。电脑升级不仅把证券交易推向新领域，而且在全球范围内创造了更多业务机会。斯坦利·肖普科恩的理论是：
电脑使长时期高潮式发展成为可能。美国现在就
处于这种高潮式发展中。20世纪50年代，由于二战
后我们帮助曰本人重建工厂，我们目睹了日本的长时
期高潮式发展。当时日本的劳动力廉价，日本比美国
发展得更富有效率。日本经历了30年的经济高潮式
发展，结果却陷入灾难性危机。我们同样目睹了19世
纪英国工业革命时期也有类似的情况发生。对于我们
目前所处的长期高潮，工人担心的是他会被机器所替
代。因此工人并不迫切要求加薪，因此美国没有出现
工资膨胀现象。
今天管理看一个多面业务公司的财务主管，如果
是在25年前，他对所有铜的仓储位置会不知所措。如
今他只需打开一个软件组合程序就可以准确地知道仓
储位置了。因此，他没有必要购买多余的铜，他只需把
铜从一个工厂运到另一个工厂。这就节约了劳动成
本。今天的矿产与物探技术比过去大有进步，以至于
矿物产品供过于求。
我们正经历着一段非常甜美的时期，但好景不会
常在。今天人们已经学会了固守市场的某一侧面，你
只有承认他们的观点才被认为是正确的。但金有那么
一个时刻市场又恢复旧貌。正所谓市场沉浮不定。
技术在经济长期高潮式发展中起了一个非常重要
的作用。世人也逐渐认识到这一点。我看我们或许还
能渡过一段时间的甜美时光，但回头看看历史事事变
化无常。
——结束