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的一半——40 万股，以每股2。5 美元公开上市。林找来一些朋友替他推销股
票。这时候德州金融界正瞪着大眼等着看笑话，他们一群人也是以电话和挨
家逐户的方式展开推销工作，和年轻的孔菲德在欧洲推销他的互助基金的方
式完全一样。令当地保守的金融界感到吃惊的是，林的一伙人竟跑到德州博
览会散发公司发行大纲的传单。仅仅数月的时间，他们把全部上市的股票销
光了。扣除了推销员的佣金和其他开支，林氏公司实收资本约75 万美元。不
仅如此，在这一大胆的策略运用下，林还为他的公司和他个人拥有的股权，
建立起一个新的高水准的市场价值。前此，它只不过是一家价值堪碍的小行
号。事实上，全然没有固定的市场价值。如果林想把它出让，他可能连个买
主都找不到。即使找到人愿意买，看了林在税务上一般的收入状况，他最多
也不会出过25 万美元的代价。但是现在林所拥有的40 万美元的股票，照市
场的价值计算，差不多已接近100 万美元之多——就当时股市变化趋势来
看，在几个月之间，其售价当会照此数字上涨很多。他现在已可以在任何时
候把他的股票全部脱手，而摇身一变为百万富翁。
然而，他并无意把股票卖掉。他的计划是要建立起一个企业王国。
首先，他以现金买下了另外一家电机工程建筑公司。这使林氏公司扩充
了一倍；公司的股票的售价在证券市场上立即涨了起来。这使林在购买其他
公司时，处于更有利的地位，可以不必付现了。公司股票在证券市场已建立
起稳定的声誉。价值正在看涨。因此，已可以用它当做现金使用了。仅靠股
票交易，几乎很少用到他自己和公司的现金，他又买下了一家电子公司，并
改名为林氏电子公司，于是公司的股票涨得更高。然后，以同样的手法，他
又买下了一家叫阿提克（Altec）的电子公司，而将其改名为林氏一阿提克电
子公司。到五十年代后期，他已不仅是德州一个地区的风云人物了。全国工
商业界开始注意到他。著名的道环公司（Dow Jones Company）主办的报道
全国动态的华尔街报，在华尔街已留意到，林可能是1960 年全国性的新崛起
的风云人物，因此，以头版新闻报道了他的事迹。这一年，林个人的财产净
值，已达千万美元。
这还不过是刚刚开始。1960 年后期，在另一次股票交易里，他获得：一
家以达拉斯为基地的大公司——迪姆柯（Temco）电子与火箭公司一的产权，
他又一次的将自己的公司改名，这次改为林·迪姆柯电子公司。
他不再被人看做是一个小生意人。他新崛起的公司，在1960 年的营业额
已接近1 千5 百万美元。现在，他可以直接到华尔街，找他们协助募集资金，
也可以操纵一下股票了。这些都大大地有助于他下一次的交易：并吞千斯·伏
特（ChanceVought）股份有限公司——一家重要的飞机和导弹制造厂。
由于千斯·伏特公司并不愿意被林吃掉，这椿交易完成得实在不容易。
该公司的管理人员奋力地吵闹着抗拒林的收购企图。但这只使得他更为开
心，因为，结果反而使林的公司更出名，这真是意外的收获。对千斯·伏特
公司的经营者来说，最不幸的是他们只持有很少数该公司的股票。林想取得
该公司的控制权，并不需要买进51％的股票。他以从证券市场公开收购和跟
现有股东私下议价成交，双管齐下的办法，取得差不多2/5 的股权，这就足
够了。1961 年春天，他又一次变更公司的名称，这回改为林·迪姆柯·伏特
股份有限公司。差不多就在这个时候，华尔街开始使用（聚集企业）
（Conglomerate）这个字。这个字的意思是指一家公司以并吞其他不同行业
的公司的方式，使自己壮大成长。以前也有一些这类的公司一最著名的是
American Mari…etta 公司，今天就变成了Martin Marietta 公司的一部
分。但是，直到1960 年初期，这种型态的公司才为人承认，谈论时才把它看
做值得单独的归为一类。在六十年代证券市场沸腾疯狂的时候，它更变成最
热门的一类公司一LTV，借着千斯·伏特公司的喧嚣骚嚷的争夺战，成为其
中的超级典型。
而今，吉姆期·林已是全国知名的大享和工商业巨子了。然而，他并不
肯到此为止，他那诡计多端的头脑里，又酝酿着新的利用别人的钱赚钱的大
手笔。
他打算买一些其他的他看上眼的公司一大而值钱的公司，其中有的，在
那个时候、比LTV 公司还要大。和往常一样，他计划用他自己公司的股票，
或以其股票做抵押贷来的款，购买那些公司。当然，股票是按当时证券市场
上的市价折算。市价越高，就越对林的目的更有价值一他就可以用它买更多
的公司。因此现在的问题成为，想法子把股票在证券市场的售价抬高。
他回想当年他把原有的小工程行发行股票上市的情景，单靠卖股票和把
他的公司的股票在股市取得一个高的价位，如法炮制的干一下吗？
多年来，在并吞别的公司的过程中，林的母公司只是简单的把它们吸纳
入公司就算了。它们照旧继续经营，但它们已不是独立的公司。它们的股票
已在证券市场上消失了。当这些公司并入LIV 时，它们的旧股东把原来的股
票缴回，换发了LTV 的母公司的股票。在市场上，你已买不到Altec，Chance，
Vought 或其他公司的股票；你能买到的只有拥有它们这些公司的龙头老大的
LTV 的股票。
这些一度曾经是各自独立的公司，而今只不过是LTV 公司的财务报表中
所谓的“帐面资产总额”的一部分数字而已了。所谓帐面资产总额仍是由会
计师对公司资产核算后，订出它所值的价值。这当然是很保守的数字。林想
一定还有增加的余地。他深深的了解，股市繁荣时，股票在股市上的价格，
几乎是必然的要比帐面价值为高。也就是说，如果你以当时公司股票在股市
的价格一即投资人愿出的价格一乘上公司发行股票的总数，所得的数字，会
遥远的超过公司会计师所计算出来的帐面资产总额。原因是股票市场上对价
值的估计，通常都加上了彩色的希望。股价不但是根据某公司当时可见的实
质的资产来决定，而且还要受投资者认为（或希望、或祈祷）它将来会如何
如何等心理因素的影响。当然，在严格的、呆板的帐面资产总额的计算中，
并找不到“希望”这一因素。
动过这些脑筋以后，林找到几个问题，这是在他以前的一些聚集企业的
创始者很少想到过的问题。为什么带着一个吞下的公司而只让它有帐面价值
呢？为什么不把它扶植成一个独立的公司，替它发行股票，把股票卖给投资
大众，让市场来提高它的身价呢？
1965 年，林就是这么干的。首先，他把LTV 的重要经营的事业，分为三
个独立的公司，名之为LTV 航空太空公司，LTV 电业公司，LTV 林·阿提克公
司。每一公司发行自己的股票。母公司LTV 企业公司，大约保有了各子公司
的75％一80％的股票，其余的在证券市场上公开发行。
股票上市后，果如林之所料。在投资者抢购的情况下，这三家新公司的
股票市价激升。现在，拥有3/4 以上股权的母公司LTV，能以市面的价值，
而不是以陈旧的呆板的帐面价值来代表新公司，结果，母公司的可见财产剧
烈地上升，而它本身的股票亦随之上涨。 这是利用别人的钱赚钱的一个
极为精彩的例证。林真做到了无中生有。在这椿令人眼花绦乱的交易中，林
所有的花费，不过是发行股票过程中的一些手续费和书面作业费罢了。
这时，林个人所拥有的LTV 企业公司的股票已有数十万股之多，此外，
他还有权以远低于市价的代价，购买更多该公司的股票。在LTV 的股票跳升
不已的情况下，他一天一天地变得更富有。有很多次，当他星期一起身时，
发现自己的财富比上周五股市收盘时，又增多了100 万美元。许多别的人会
就此歇手，休息不于了。
但是，似乎所有超级富豪都有一个通性，那就是金钱本身并不能令他们
快乐。在六十年代的中期，巨大的财富已足以供他到任何他喜欢的去处，选
一个平静的伊甸园，退休下来，安享人生各种乐趣。但是，他念念不忘的仍
然是工作。
“任何以为他会歇手的人，”他的一位财务人员说，“都是不了解他的
人。对林来说，金钱不过是一个记录而已。他真正喜爱的还是冒险事业的本
身。他那两百磅的躯体充满了斗志。果真他被迫退休的话，他会像11 月间的
花朵似的枯萎下去。”
他不但未退休，而且开始了并吞威尔逊公司的壮举。
威尔逊是一家老公司，它本身也是一个聚集企业，只是作风
较保守罢了。它经营的主要事业是：肉类包装业、运动器材和药品，每
年总共有10 亿美元的营业额。就营业额来说它还比LTV 公司大两倍。野心勃
勃的吉姆斯·林决心要并吞掉它。
怎么个吞并法呢？当然还是用别人的钱。
威尔逊公司的股票，是华尔街所谓的价位偏低型的股票——就是说，就
它的营利能力和其他同业相�