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以前我要求各行业的详细报告时，工作人员通常会开玩笑说，主席要的只是“装装门面的锦上添花”。这一回，他们则说我要求他们承担曼哈顿工程（译者注：指庞大的艰巨任务）。话虽如此，他们到底还是钻进数据里，并为联邦公开市场委员会会议如期提交报告。
当周周二，委员会内部意见不一。6位委员想要马上提高利率——诚如激进的美联储圣路易斯分行行长汤姆·梅尔泽所言，“采取万无一失的政策”来对付通货膨胀。其他人则观望不定。此时担任美联储委员已经3个月的爱丽思·芮芙林，以她一贯的搞笑风格概括了此情此景。“在座的各位愁容满面。我认为我们不要忘记，我们正在为所能想到的最佳难题而殚精竭虑，全世界的中央银行家都对这套统计数据求之不得呢。”她同意我们处于通胀“危险区”的同时，也指出“目前看来并无更高通胀”。
轮到我发言的时候，我便利用美联储工作人员的报告大做文章。政府似乎低估生产率有好些年了。比如说，它从来没有发现服务业提高了经济效率——事实上，政府的计算使得服务业的生产率看起来正在降低。每位委员都知道情况大谬不然：律师事务所、商业服务、医疗服务和社会服务组织，伴随着制造业和其它经济的发展，一直不停地采用自动化技术，自如运营一日胜似一日。
我说，无人能够完美解释统计数据失灵的原因*。不过我有理由相信通胀风险很低，还没到调高利率的地步。我建议只要静观事态发展就行了。
*有人认为，产品制造商所购买的服务在价格计算上有错误，虽然每小时的总产值增长是正确的，但是高估了产品生产和每小时产值，因为其中包括服务业产值和生产率增长。这种解释在理论上来说有可能，不过太牵强了。
我的观点没能打动所有人——我们确实还就信息技术对生产率影响的性质和程度作了辩论。不过，由此引起的合理怀疑，足以令委员会以11票对1票维持利率不变，依旧为5。25％。