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把握的交易呢?
在不同时间结构上,分批进场
如果你从事多口合约的操作,可以只根据最短时间结构上的信号建立些许部位。如果上述信号确实有效,而且较长时间结构上也出现相同方向的信号,可以进行加码;依此类推,如果更长时间结构上继续出现类似信号,部位可以继续加码。通过这种方式,你可以及时进场,万一最早的信号错误,牺牲也相对较小,因为你只持有少数部位;反之,如果信号确实有效,而且各种时间结构都呈现一致的信号,你也会持有最大规模的部位。这套方法特别适用于突破系统。当价格开始进行突破时,通常都是由最小时间结构展开突破,然后慢慢扩及较长的时间结构,较长期走势图的突破信号可能落后好几天。当你在5 分钟走势图上看到突破信号,你就可以开始进场,及早建立部位,然后随着情况越来越确定而慢慢加码,即使最初的信号错误,损失也不会很大。
尝试熟悉市场在各种不同时间结构的行为
对于所交易的股票或市场,必须尽量熟悉其性质与行为特质,尤其是在不同时间结构上。我知道,某些股票经常出现三五天的行情,一旦出现行情时,通常都是以最高价收盘。涨势结束之后,随后出现一两天的整理,然后又恢复先前的趋势。盘中的涨势可能持续45 分钟左右,接着整理15 分钟。如果观察60 分钟走势图,趋势经常会持续到隔天。某些市场特别容易在开盘出现跳空走势。由于专业报价商的习惯,某些股票的买卖报价经常拉的很开,而且没有什么特殊原因。反之,另一些股票的买卖报价总是压得很紧。每只股票都有不同的股性:对于自己经常进出的股票,交易者必须想办法熟悉其股性。
有些股票的长期走势图很漂亮,但短期走势图的波动过分剧烈,很难归纳出明确的趋势,而且交投过分冷清,显然不适合短线交易。所以,某些市场不能采用5 分钟走势图,另一些市场则很适合。举例来说,我觉得,可可期货就很不适合做当日冲销,因为交投太冷清,而且走势经常没有明显的理由。当然,我不会因此就拒绝可可,只是采用较长的时间结构,风险的设定也必须允许较大的空间。反之,债券与SP 期货就非常适合短线交易,成交量很大,不论买进或卖出,你都不需要担心没有人接手。必须经过一段时间的磨合之后,你才会慢慢熟悉市场的行为;可是,你务必把“熟悉市场”当作学习的目标之一,如此才能提高交易胜算。
成为最佳交易者
成为最佳交易者,意味这能够由各种角度观察市场。执著单一时间结构,会局限你的视野与看法。你对于市场必须有宏观的看法。一位成功的交易者,必须了解市场发展的大方向,不能只陷在当前的行情内,必须掌握各种不同时间结构的演变。如此一来,交易者才知道主要趋势如何,知道重要的支撑与压力何在,以及如何设定停止点。如果采用多重时间结构,可以利用较高时间结构的信号作为先决条件,再依据较低时间结构信号进出,可以提高胜算。
短线交易者不应该只采用1 分钟或5 分钟走势图拟定所有交易决策,部位交易者也不应该只采用日线图。不论短线或长线交易者,都应该采用不同时间结构来决定进出场点,拟定交易计划或追踪部位。部位建立之后,应该由较高时间结构观察支撑与压力位置,或设定停止点。特别留意那些远离趋势线或移动平均的反转走势。利用较高时间结构延长成功部位的持有时间,降低交易过度频繁的现象。
当日冲销交易,我认为至少需要采用4 个不同的时间结构;采用日线图与周线图判断整个趋势方向,60 分钟走势图适合判断当前行情,1 分钟或5 分钟走势图用来决定实际的进出点。不论采用哪种技术指标或交易系统,4 种时间结构上都应该在出现“必须接受”的信号。依据较短时间结构建立的部位,如果在较长时间结构上也出现相同信号,通常代表加码的时机。大体上来说,你对于市场看的越清楚,交易的胜算越高。
不采用多重时间结构的缺点:
1 .只能看到几块拼图。 2 .无法真正了解重要的价位水准。 3 .在上涨行情的拉回走势中放空。
4 .无法知道行情过度延伸。 5 .逆着动能方向进行交易。 6 .进场时间掌握不佳。
7 .交易过度频繁。 8 .成功部位的持有时间不够久。 9 .很容易被震荡出局。
多重时间结构的高胜算操盘:
1 .能够从较适当的角度观察当前的行情发展。 2 .与市场的磨合程度较高。 3 .能够掌握市场的整体状况。
4 .更能够看清市场趋势。 5 .能够更有效掌握交易时效。 6 .通过较高时间结构追踪部位。
7 .得以判断行情发展是否过度延伸。 8 .能够找到更恰当的支撑与压力水准。
9 .避开超买区与超卖区。 10 .较容易看清楚获利目标。
11 .借此较高时间结构减少交易频率。 12 .拉长获利部位的持有时间。 13 .在每个时间结构上进行加码。
14 .只采纳所有时间结构都吻合的信号。 15 .运用相同系统在不同时间结构上的信号彼此确认。
值得提醒自己的一些问题:
1 .对于所有时间结构上的市况发展,我是否都很清楚? 2 .我是否顺着主要趋势方向进行交易?
3 .在追踪部位的时间结构上,趋势是否显得过分延伸?是否进入超买(超卖)状况?
4 .行情还有多少发展空间? 5 .我是否有效掌握进场时效?
第6章 顺着趋势方向进行交易
人们之所以发生亏损,最主要的理由莫过于交易者尝试与趋势抗衡,想要猜测市场的头部或底部。交易者务必记住一句古老的市场格言:“趋势是你的朋友”,尽可能顺着趋势方向进行交易。胜算最高的交易,通常也都是顺着趋势方向进行的交易。如果你尝试与趋势抗衡,就等于与市场动能抗衡。市场趋势之所以存在,理由只有一个:市场参与者 整体而言 认为行情应该朝着某特定方向发展。在这种情况下,最好挑大的西瓜,站在市场动能的一边,不要站在另一边。不幸的,在趋势发展过程中,贪婪的心理经常促使很多人试图猜测市场的头部或底部。
什么是行情趋势?
所谓上升趋势,是指行情发展过程中,波浪状走势的高点越来越高,而回档低点都没有跌破前一波的低点。反之,下降趋势是指行情发展过程中,波浪状走势的低点持续下滑,而反弹高点都不能穿越前一波的高点。对于上升趋势来说,上升波的长度超过下降波。在明确的上升趋势中,价格大多收在盘中最高价附近。反之,在明确的下降趋势中,收盘价大多落在最低价附近。趋势越强劲,收盘价越接近盘中高价或低价。
请参考图6…1 ; S & P 指数呈现长达一年多的下降趋势。读者可以发现,上升波的规模都较小,行情不断创新低,而且任何反弹都不能向上突破前一波的高点。
趋势
趋势跟踪交易是技术分析在操作上最普遍被接受的原则之一,因为这也是胜算最高的交易方式。不幸的,市场经常缺乏明确的趋势。然而,只要出现明确的趋势,就千万不要错过。趋势跟踪交易之所以最容易获利,因为这代表阻力最小的价格发展路径。因此,交易者的首要任务,就是思考趋势跟踪的发展方向。一旦决定趋势方向之后,就必须假设部位最好都应该顺着趋势方向建立,除非有充分证据显示相反的情况。如果想判断长期趋势,则采用日线图、周线图与月线图。趋势延续的时间越长,其效力越高。请参考图6…1 ,走势图最近3 个月呈现上升趋势,但其力量显然不如过去巧个月的下降趋势。市场必须酝酿很大的力量,才能突破主要下降趋势,否则,最近3 个月的上升趋势只不过是整个下降趋势的一个反弹波,就目前的情况判断就是如此,因为最近的价格涨势不能有效穿越下降趋势线。另外记住一点,越短期的走势图,其中显现的趋势越没有意义。相对于日线图来说,5 分钟走势图很容易形成趋势,趋势也很容易被突破。
趋势线
即使不借助移动平均或趋势线。通常也很容易由走势图上看出明确的趋势,但实际绘制趋势线,绝对有助于弄清状况。趋势线就是一条直线,代表价格发展的方向。至于趋势线的绘制方法,请参考图6…2 ,用一条直线连接上升走势的低点,或用一条直线衔接下降走势的高点。趋势线包括的时间越长、遭到触及的衔接点数越多,而且始终没有遭到突破,那么价格走势下一次测试该趋势线时,趋势线所能够发挥的力量越强劲。虽然绘制一条趋势线只需要2 点,但实际衔接的点数越多,趋势线就越可靠。趋势线的倾斜角度太陡峭的话,就比较不可靠,很容易被突破。倾斜角度20 度的趋势线,其可靠性通常超过倾斜角度60 度的趋势向。图6 一2 显示的趋势线,倾斜角度很平稳,这是我觉得很可靠的趋势线。在4 个月期间内,这条趋势线曾经被测试4 次,而且都发挥支撑功能。所以,我认为这条趋势线值得信赖,除非价格跌破该趋势线,否则我只会操作多头部位。如果市场呈现明确的趋势,绝对不值得逆势操作。反之,你应该等待行情折返,然后趁机建立趋势跟踪部位。
趋势线代表买卖双方力量趋于相等的均衡点。换言之,趋势线代表市场供需力量均衡的位置。价格之所以上涨,是因为买进力量大于卖出。价格之所以下跌,则是因为卖出力道大于买进。在上升趋势中(图6…2 ) ,趋势线是买方力量开始超越卖方的位置。随着价格远离上升趋势线,买方愿意继续持有