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走进我的交易室 中文版(无英文-第章

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时间参数的设置最好用竹线,不要用天。电脑不知道你是在分析日线图,周线图或小时图,电脑只知道竹线。不管我们说的是日均线,周均线或月均线,最好还是叫做22条均线,而不是22天均线。
聪明的交易者可以使用自适应均线,它的时间参数随时市场环境变化而变化。约翰·埃勒斯,图莎·钱德,佩里·考夫曼支持这个方法。埃勒斯的最后一本书《交易者的火箭科学》就研究了如何让所有指标适应目前的市场状况。
什么类型的均线?简单的均线就是把时间参数内的价格加总,然后除以时间参数的数值。比如,10日简单均线,把10天的收盘价加总,再除以10。简单均线的麻烦是每个价格影响了2次——进来时和出去时。新的高价推高了均线,提示买入信号。这不错,我们需要均线对价格有反应。问题是,10天后,当那个高价被剔出后,均线又下跌了,提示卖出信号。这太荒谬了,我们提前一天,我们就提前得到了卖出信号,如果我们加一天,我们就推迟一天得到信号。我们可以自己通过改变简单均线的时间参数来改变信号!
指数移动平均线(张轶注:EMA在后面全部翻译成均线,请留心,因为作者大多指这个均线)克服了这个问题。它只对新价格有反应,给最新的价格最大的权重。它不会把老价格剔除,只是慢慢地把它们挤出去。
EMA=Ptoday·K+EMAyesterday·(1…K)
Where
这里的定义
K=2/(N+1)
N= the number of days in the EMA (selected by trader)
N=均线所使用的天数(交易者自己决定)
Ptoday=today’s price
Ptoday=今天的价格
EMAyesterday=the EMA of yesterday
EMAyesterday=昨天的均线值
现在很少有人手算这些指标了——电脑算的更快,更准。如果我们想知道22日均线收盘价,K= 2/(22+1)=2/23=0。087。用最新的收盘价乘以这个数字,用0。913(也就是1…0。087)乘以昨天的均线值,加上这两个值,我们得到了今天的均线值。交易者有时问一开始怎么算均线值。先算22日的简单均线,然后转换成指数移动平均线。大部分指标都要求你提供一个月或两个月的数据,这样才会产生有意义的信号。
交易信号 均线的重要信息是它的坡度。当均线上涨时,它表明大众很乐观,是多头,此时最好做多。当它下跌时,它表明大众很悲观,是空头,此时最好做空。
当均线上涨时,考虑做多;当均线下跌时,考虑做空。作为交易者,你有3个选择:做多,做空,或观望。均线会提示一种方式。均线上涨,它禁止你做空,告诉你做多或观望。它下跌时,它禁止你做多,告诉你只能做空或观望。如果均线忽上忽下,这表明市场很犹豫,没有趋势,但是可以把它的信号作为一种妥协,直到新的趋势出现。
唯一可以利用均线信号的时机是在MACD柱(后面会解释)和价格形成看涨背离的时候找到底部。如果你这么做了,一定要用严格的止损。如果你成功了,把利润存入银行,但不要以为这个游戏规则变了。交易者如果以为自己能战胜原则,他就会变得粗心,就会亏钱。
在上涨的均线附近建仓做多。在下跌的均线附近建仓做空。用均线来区分“价值投资”和“傻瓜理论”。大部分上涨都会伴随着下跌,价格会回到均线。当我们在均线附近买入时,我们买的是价值,可以在均线下面一点设置止损点。如果上涨继续,我们就赚钱;但是如果市场下跌,亏损也不多。在均线附近买入能帮助利润最大化,风险最小化。


Figure 5。5 Moving Average … Major Trend
图5。5 均线——主趋势
均线慢但是稳定,像方向指标。均线在不同的时间周期都可以使用,但在周线图上表现最好,能帮助你待在主趋势上,无论市场怎么洗盘都不必下来。在周线图上按照均线的方向交易,表明你比其他交易者强。你可以利用日线图上的均线建仓,或进进出出。
本图利用26周均线跟踪了雅虎公司整个辉煌的上涨,慢慢地开始,达到最高点250,然后跌回原形。如果你早上起来,看着周线图上的均线,按照它的方向买入,结果肯定不差!
没有完美的指标,当市场走平时均线的缺点就暴露了。当均线开始振荡时,就像1999年,此时最好观望,或做短线,不要指望有大趋势。
注意雅虎的3条尾巴(第4条不明显)。只要出现了尾巴,股价在数周内就跌了一半。
在图的右边,价格走平,均线在下跌。价格接近底部,但没有必要冲动去买。等均线走平并上涨,再开始进仓,等待上涨。


Figure 5。6 Value Trades and Greater Fool Theory Trades
图5。6 价值交易和傻瓜理论(张轶注:本书中的价值就是指均值,不要理解错了)
当你在均线附近买入,你买的是价值(D点和F点)。等待这样的机会需要耐心,但绝对比追高安全。在均线之上太高的地方买的人,希望能等到傻瓜,其实是要自己买单的。焦急的交易者在高点买入(C点和E点),会被洗出来,或者是焦急地等待不亏不赚时出场。
很多股票和期货有典型的行为模式,你应该尽量确认和使用它们。在写这个的时候,易贝股票准备出现代鼠尾巴(A,B,C和E)。C尾巴是最经典的形状,其它几个则一般。如果你知道你在等待什么模式,这样当它出现时你能很快就认出来。
在图的右边,均线停止上涨,开始振荡。上涨结束了。如果你是趋势交易者,此时应该换股票了,换到有趋势的股票。同时盯着易贝,等它形成新的趋势。
如果我们在均线上面很高的地方买,等于在说:“我是傻瓜,我买贵了,但是我希望有另外一个傻瓜用更贵的价格买走。”用傻瓜理论来赌是糟糕的,期望有傻瓜接盘,这是失败的计划。
有时候,股票飙升,似乎违反了傻瓜理论。没有资金或收益的股票可以飞的很高。价值交易者觉得自己错过了大波动。他可以坚持自己的方法,清醒地说:“不能追了。”或者他可以决定:“既然和狼一起生活,就要像狼一样嚎叫。”他开始在突破出买入。如果你这么做,记住,你在根据傻瓜理论交易,能把你和疯狂大众分开的唯一方法是——你的止损和资金管理。
在下跌趋势做空时也可以用同样的原则。当你在反弹时做空,你在卖出价格——当市场反弹时,再次摧毁价值。傻瓜理论实践者在均线下面很低的地方做空——越低越傻。
利用双线系统去确认趋势和进场点。也许你使用一条均线跟踪市场,效果不错,但是当市场飙涨时,价格根本不回到均线,你无法做价值交易。为了解决这个问题,你可以再加一条均线。用长期均线来指明趋势,用短期均线找到进场点。
假如你发现22日均线可以很好地确认市场趋势。可以用它画图,还可以把它对半变成11日均线,2者可以用在同一个屏幕上,用不同的颜色区分。继续使用22日均线确认上涨和下跌的波动,但是用回调到11日均线来确认进场点。
均线可以帮助确认趋势,决定是否做多或做空。它们能帮助指出价值区域,以方便进场交易。要找到出场点,我们会谈下一个工具,均线的通道。
通道
市场是疯狂的野兽。它们有力的飙涨,只是为了窒息的崩跌。一只股票吸引了大家,第一天涨了20点,第二天又跌了24点。是谁在推动市场?基本面的价值变化慢,但是贪婪,恐惧,乐观,绝望会把价格搞的上上下下。
你如何判断市场已经到了低估或高估的水平,哪个区域适合买卖?技术派用通道来找到这个水平。通道,或包络线,包括2条线,分别在均线的上面或下面。有2种类型的通道:包络线和标准背离通道,也叫布林通道。
布林通道上线和下线之间的空间会随着波动而不同。当波动大时,空间变宽;但是当市场沉静时,空间就和均线挤到一起了。这个特点对期权交易者有用,因为波动会推动期权价格。总体说,当布林通道空间变窄时,波动就小,应该买期权。当布林通道空间变宽时,波动就大,应该卖期权,或者发行期权。
股票和期货交易者最好使用直接通道或包络线。它们和均线保持稳定的距离,提供了稳定的价格目标。它们在均线上面或下面一定比率的地方画线。如果你用双线,在比较长的均线附近画线。
均线反映了对价值的一致看法,但是通道的含义呢?上线反映了多头的力量,要把价格推的更高,它表明了乐观的极限。下线反映了空头的力量,要把价格推的更低,它表明了悲观的极限。画的好的通道能帮助确认狂躁和消沉。大部分软件利用下面的公式画通道。
通道上线=EMA + EMA·通道系数
通道下线=EMA … EMA·通道系数
画得好的通道能包含大部分价格,只有少数价格伸出去。调整参数直到通道能包含过去几个月95%的价格。数学家说这是第二条标准背离通道。大部分软件都能很轻松地使用通道。
可以通过测试的方法找到合适的通道系数。不断调试,直到通道能包含95%的数据,仅仅是最高价和最低价伸出来。画通道就像做衣服,选择好尺寸,直到整个身体都很舒服,仅仅是手腕和颈子伸出来。
不同的交易工具和时间周期需要不同的通道宽度。波动大的市场需要更宽的通道和更大的系数。时间周期越大,通道要越宽。周线通道一般是日线通道的2倍。股票的通道要比期货的宽。期货市场检验和调试通道的最好时机是旧的合约到期,你换到新的合约时。
通道画的上涨趋势一般会符合最高点。牛市的上涨比下跌强,底部很难达到通道下线。下跌趋势时,通道一般跟踪底部,顶部很难到到达通道上线。很有必要画2个独立的通道,一个是为了顶部,另一个是为了底部,这样才能跟踪市场大众。在横盘的时候,顶部和底部都会碰到通道线。

图5。7 用通道兑现
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