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走进我的交易室 中文版(无英文-第章

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无论何时进行交易,都要检查所有或单份合约的逻辑止损是否满足2%原则。如果哪次交易要求有更高的风险,那么就放弃交易。 
在每月初,都要检查你的账户净资金。如果起始月时你的账户中有100000元,那么2%原则允许你每次交易冒2000元的风险。如果上月赢利,净资金上升到105000元,那么在下个月你的2%限制将是多少钱?快点回答,记住,要做一名优秀的交易者,算术能力一定要好!如果你的账户中有105000元,2%原则将允许你冒2100元的风险,可以交易稍多一点的金额。反之,如果你上月亏损,净资金降到95000 元,2%原则将限制你在下月交易中所冒风险的金额为1900元。当你表现优异时,2%原则允许你扩大自己的交易金额,而当你表现欠佳时,它会强制你减少交易金额,这使得你的交易金额与自己的表现联系在一起。如果你有好几个交易账户时该怎么做呢?比如,你用一个账户做股票,另一个账户做期货。在那种情况下,要在每个账户中分别使用2%原则。
期货市场选择表
想象一下有两个交易者,兔子先生和乌龟先生,各有一个50000元的账户,他们正在观察两个期货市场——标准普尔和玉米。机敏的兔子先生注意到标准普尔的平均日价格区间约5 点,每份合约的价格为250元。玉米的平均日价格区间为5分,每份合约为50元。他很快就得出结论。如果他只能抓住日价格区间的一半,那么在标准普尔每份合约可以赚500元,而使用同样水平的技巧,在玉米中只能赚100元多一点。兔子先生打电话给他的经纪人,要求买两份标准普尔合约。
但谨慎的乌龟先生却有着不同的算法。首先,他使用2%原则计算出自己账户的最大可承受风险资金1000元。在标准普尔中,在这样的小账户,一天只动用1000元,就像去抓一只个头非常大,但尾巴非常短的老虎一样。另一方面,如果他交易玉米,他就有更大的生存能力。那只老虎要小一些,而且有一条可以缠在腰上的长尾巴。乌龟先生买了一份玉米的合约。那么在兔子先生和乌龟先生中,谁最终将取得胜利呢?
在期货市场中选择期货商品时,比较一下你的资金和近期的市场波动水平。首先计算出你的账户资金的2%。使用安全区域指标度量波动水平,计算出其22日均线,并将结果化为金额。如果平均波动水平高于你账户资金的1%,就不要交易那只期货。如果你遵守这条原则,你所选择的市场相对来说是比较稳定的,可以比较安全地设置止损。为什么是1%,而不早2%呢?因为在市场中,你的2%止损必须大于平均波动水平。
表7。1的第一列是期货市场,第二列是每份合约的价格,第三列是当前的安全区域,第四列是用安全区域指标乘以2所得结果。第五列是账户资金的2% ,此处账户资金为30000元。最后一列比较两倍的安全区域指标与账户资金2%。如果后者大于前者,那个市场就适合交易。
表7。1中的数据,在我写作时的当前值,因为波动性和安全区域都在不断变化,所以你在使用时,必须每月更新。交易所有时会修改合约,并更改每份合约的价格。这个表格只是作为一个例子。供你开始选择期货市场时参考。使用时改为最新数据,并找出哪些期货市场适合你交易。
如果你没有足够的资金交易某个期货市场,你仍然可以下载它,做好准备工作,并进行模拟交易,就像真实的交易一样。这样,当你的账户足够大或某个期货市场变得足够平静时,就可以很有准备地进入交易了。


Table 7。1 OK to Trade Spreadsheet
表7。1 期货市场选择表
期货
单价
安全区域
2倍安全区域
30000的2%
是否交易
债券
  1;000
0。33
    660
600

欧元
   2;500
0。09
    450
600

标准普尔
    250
10。00
5;000
600

瑞士法郎
   1;250
0。40
 1;000
600

日元
   1;250
0。38
    950
600

德国马克
  1;250
0。26  
650
600

现金
   1;000
0。21  
420
600

白糖
   1;120
0。11 
246
600

棉花
    500
0。63
    630
600

咖啡
    375
1。70
 1;275
600

可可
    10
    24。00
480
600

贵金属
420
1。84
 1;546
600

取暖油
    420
2。11
 1;772
600

原油
420
0。76
    638
600


  5;000
0。09  
900
600

黄金
    100
1。80
    360
600


    250
1。05
    525
600

小麦
    50  
2。60
    260
600

玉米
    50
    2。50
    250
600

大豆
    50
    6。50
    650
600

豆油
    600
0。30
    360
600

豆粕
100
2。60
    520
600

6%原则——防食人鱼
令我不解的是,为什么机构交易者的表现比个人交易者要好那么多。个人交易者一般都是50岁左右,已婚,大学毕业,通常是某一方面的专家,或者有自己的公司。你可以仔细思考一下,为什么那些精通计算机,整天读书的人们会围着25岁左右,在大学时经常玩球,毕业后就再没读过书的人们团团转。实际上,大多数个人交易者的交易寿命是以月为度量单位的,而机构交易者却年复一年为他们的公司赚进大笔的钱。是因为他们反应敏捷吗?不对,年轻的个人交易者也像年龄大的一样被淘汰。要不就是因为机构交易者有大量的培训机会,但事实上大多数公司都吝啬得很。 
一些机构交易者,在为公司赚了一大笔钱以后,就想自己出去单干。他们退出公司后,在同样的市场,用同样的交易系统交易,并与他们的同行保持密切联系——等待他们的却是失败。几个月后,大部分牛仔们又回到猎头公司去找操盘的工作。为什么他们能为公司赚钱,却不能为自己赚钱呢?
当一个机构交易者辞职以后,就离开了那个帮他掌握纪律和控制风险的经理。那个经理为每个交易者的每笔交易设定最大风险,这类似个人交易者的2%原则。投资公司资金雄厚,其风险上限金额如果以美元计的话非常大,但占总资本的百分比却很小。如果交易者越过那个上限,则将被辞退。个人交易者可以打破2%原则,并自欺欺人地隐瞒起来,但投资公司的经理却像老鹰一样一直盯着他的交易者。个人交易者可以把原则扔进鞋盒里,但经理很快就会把那些容易冲动的交易者辞退,他使机构交易者免受重大亏损,而正是这种重大亏损使得许多个人账户破产。
另外,经理还为每个交易者设置了当月最大允许亏损额。当某个交易者的亏损达到那个水平时,在那个月的剩余时间里,会暂时取消他的交易权利。我们总在不停地绕圈,有时我们与市场之间非常和偕,有种点石成金的感觉。而有时我们却与市场不同步,所过之处都是障碍重重。你可能认为自己是正确的,但当你持续亏损时,就是市场在以其独特的方式说你是错误的。
大多数个人交易者在持有正在亏损的仓位时,竭力想打成平局。输家认为一笔成功交易即将来临,他就要时来运转了。他不断增加交易次数,不断增加交易金额,其实是在自掘坟墓。明智的做法应该是减小交易金额,并停下来检查一下自己的系统。经理在其交易者达到当月最大亏损额时会强迫他们退出交易。想象一下,在一间办公室里,同事们都在不停地交易,而你却在削铅笔,然后跑出去买三明治。交易者们竭力避免出现那种情况。这种环境压力激励他们不要亏损。
我的一个朋友曾在伦敦管理过一个交易部门,其中有一个非常精明能干的女交易者。有时,她碰上一个亏损的仓位,不到月中便接近她的亏损上限。我的朋友知道自己必须取消她的交易权利,但由于她非常敏感,所以我的朋友不想伤害她的感情。他在华盛顿找到一个财务管理的课程,然后派她去学习,以渡过那个月中剩下的日子。大多数经理都不会那么温和。不管是温和还是粗暴,当月亏损限制都使交易者们免受食人鱼的威胁——一连串恶性的亏损加起来将是致命的。
食人鱼是一种热带的淡水鱼,比人的手稍大一点但有一排整齐的牙齿。它看起来并不可怕,但如果有一只狗、一个人或一只猴子失足掉进河里,一排食人鱼就会过来攻击它,不停地咬食,直到受害者粉身碎骨。一头牛可能会走到河里,受到食人鱼的攻击,几分钟后就会看到它的骨架在水中映出的亮光了。交易者用2%原则抵挡鲨鱼的攻击,还必须用6%原则来保护自己,不受食人鱼的蚕食。
只要你的账户资余比上个月底少6%,这个月的剩余时间就停止交易。每天都要计算资金,包括你账户中的现金,保证金和所有仓位的当前市值。只要你的资本亏损额接近上月最后一天资本的6%,就立即停止交易。清仓,并在场外度过当月剩余的时间。继续监视市场,跟踪你喜欢的股票和指标,如果你愿意的话,可以做些模拟交易。重新审视你的交易系统。这次失利是一次意外,还是你的系统本身有缺陷?
那些离开公司的交易者知道如何交易,但他们的纪律是外部的,不是内部的。没有他们的经理在场,他们很快就在交易中亏损。个人交易者没有经理。这就是为什么你需要有自己的纪律的原因。2%原则将使你免受致命亏损的影响,而6%原则将帮你逃脱一连串的亏损。6%原则强制你做大部分人不能自觉去做的事情——停止亏损的倾向。
把6%原则和2%原则联合起来使用,就像你有了自己的经理一样。让我们看一个使用这些原则的例子。为了简单起见,我们假设每次交易我们的风险资金都占账户资本的2% ; 虽然实际
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