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以交易为生-第章

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    旗形也是一种矩形排列,上缘与下缘的直线相互平行,但向上或向下倾斜。突破 

通常是朝倾斜的相反方向发展。换言之,向上倾斜的旗形,比较可能发生向下突破; 

向下倾斜的旗形,比较可能发生向上突破。(译按:旗形通常被视为是连续排列。所 

以,在上升趋势中,修正的旗形向下倾斜,然后向上突破而恢复上升趋势。同理,在 

下降趋势中,修正的旗形向上倾斜,然后向下突破而恢复下降趋势)。 


    如果上升趋势中出现向下倾斜的旗形,可以在旗形最近的高点上方设定买单,藉 

以掌握向上突破的走势。如果上升趋势中出现向上倾斜的旗形,这代表出货的盘势, 

                                                                      101 

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比较可能出现向下突破,可以在旗形最近的低点下方设定空单,下降趋势的情况则恰 

好相反。 


三角形排列 


    三角形是一种密集交易区,其上缘与下缘的直线向右侧收敛(参考图23-4)。 

它可以是反转排列,但通常是连续形态。某些技术分析者称它为“螺旋”。市场的力 

量持续受到压缩,准备由三角形排列中强力弹出。 




图23-4 三角形排列: 


每个三角形都是由两条相互收敛的直线所界定,上侧腰是衔接密集交易区上缘的两个或多个高点,下侧 

腰是衔接密集交易区下缘的两个或多个低点。 


如果上侧腰相对平坦,下侧腰向上倾斜,这称为“上升三角形”(图形中标示为Asc T),比较可能发生 

向上的突破。如果下侧腰相对平坦,上侧腰向下倾斜,这称为“下降三角形”(图形中标示为Desc 

T),比较可能发生向下的突破。两腰倾斜程度相互对称的三角形,称为“等腰三角形”(Symm T),它代 

表多/空双方的力量均衡,比较可能是连续形态。 


有效的突破经常发生在三角形横向长度的三分之二以内,突破之后,价格有时候会折返测试,拉回走势 

是理想的进场点,朝突破方向进行交易。 




    小三角形——高度为前一波趋势幅度的10%到15%——比较可能是连续形态。许多 

上升趋势与下降趋势中都点缀着这类的三角形,就像一篇文章中的标点符号。大三角 

                                                                                     102 

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形——高度为前一波趋势幅度的三分之一或以上——比较可能是反转形态。还有一些 

三角形最后演变为横向走势。 


    三角形可以根据角度而分为三大类。在对称三角形中,两腰的收敛角度相同。如 

果上侧腰与横轴的夹角是30度,则下侧腰与横轴的夹角也是30度。对称三角形是反映 

相当均衡的多/空力量,比较可能属于连续形态。 


    上升三角形的上侧腰相对平坦,下侧腰向上倾斜。平坦的上侧腰,代表多头有力 

量将价格推升到相同的水准;向上倾斜的下侧腰,代表空头逐渐失去力量,上升三角 

形比较可能向上突破。 


    下降三角形的下侧腰相对平坦,上侧腰向下倾斜。平坦的下侧腰,代表空头有力 

量将价格下压到相同的水准;向下倾斜的上侧腰,代表多头逐渐丧失推升价格的力 

量。下降三角形比较可能向下突破。 


    在三角形的发展过程中,成交量将逐渐萎缩。如果涨势的成交量比较大,向上突 

破的可能性较高。如果跌势的成交量比较大,向下突破的可能性较高,有效的突破必 

须夹着大量——至少较前5天平均水准高出50%。 


    有效的突破通常发生在三角形横向长度的前三分之二区域,如果突破发生在最后 

的三分之一区域,最好将它视为假突破。如果价格持续收敛到三角形的顶点,很可能 

发展为横向走势。三角形排列的多/空双方,就像是拳击台上的两个选手,早期的突 

破代表某位选手比较强,有能力击倒对方。如果价格整理延伸到顶点,多/空双方都 

会精疲力尽,没有能力击倒对手——无法产生明确的趋势。 


    相关市场经常会同时呈现三角形的排列,假定黄金、白银与白金都发生三角形排 

列,如果黄金向上突破,则白银与白金也可能随后跨进。外汇市场也有类似的情况, 

尤其是相关的货币。例如:德国马克与瑞士法郎,这种方法也适用于股票市场的类 

股——例如:通用汽车与福特汽车,但不是IBM。 


    当三角形突破之后,可以估计它的最低目标价位。计算三角形底部的高度,由突 

破点做垂直的投影,如果三角形是发生在明确的趋势中,而且形状很小,突破之后的 

走势通常会超过目标价位。你也可以根据前述的费波纳茨比率衡量目标价位。 


交易法则 

                                                                      103 

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    除非三角形的空间极大,否则尽量不要在三角形排列之内进行交易。随着三角形 

的收敛,价格振荡的幅度将愈来愈小,交易的获利空间非常有限,佣金成本与滑移价 

差的伤害也相对严重。 


    1。如果你决定在三角形排列之内进行交易,可以采用摆荡指标协助判断价格的转 

折点。例如:“随机指标”(参考第30节)与“艾达透视指标”(参考第41节)。 


    2。如果三角形排列是发生在日线图中,不妨根据周线图判断三角形的突破方向 

(参考第43节)。如果周线图的趋势是向上,则日线图中的三角形也可能向上突破, 

反之亦然。 


    3。如果你希望在向上突破时买进,将买单设定在上侧腰的稍高处,并随着价格收 

敛而向下调整。如果你希望在向下突破时放空,将空单设定在下侧腰的稍低处,并随 

着价格收敛而向上调整。一旦部位建立之后,停损点应该设定在三角形边缘的内侧, 

价格可能拉回到三角形的边缘,但有效突破的折返走势应该不会深入三角形之内。 


    4。当三角形突破之后,如果发生拉回的走势,必须留意成交量的变化。如果拉回 

夹着大量,先前的突破可能是假突破,但成交量如果很小,这是加码的好机会。 


    5。如果价格进入三角形长度的最后三分之一区域,取消你的多单或空单。发生在 

最后三分之一区域的突破,非常不可靠。 


其他的三角形排列 


    三角旗形是小规模的三角形排列,它的两腰朝相同的方向倾斜。如果三角旗形倾 

斜的方向与先前的趋势相反,它是属于连续形态。有一种说法:“三角旗形飘扬在旗 

杆的中央”——换言之,旗形之前与之后的涨势将有相同的距离。如果三角旗形倾斜 

的方向与先前的趋势相同,这透露疲态——趋势即将反转。 


    拓宽三角形的两腰向外发散:换言之,排列中的高点不断垫高而低点不断下降, 

这代表多/空双方不断涌入的歇斯底里行情。价格波动愈来愈剧烈,白热化的斗争使 

得上升趋势不能持续——拓宽三角形将扼杀上升趋势。 


    菱形是由两个三角形排列构成。首先是拓宽三角形,其次是等腰三角形。这种排 

列很难以辨识,对于图形分析者来说,它是典型的罗沙哈测验。如果你努力尝试,或 

许可以发现它们,但没有什么交易上的价值。我曾经搜寻菱形(钻石)……结果它们 
                                                                      104 

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大多数是锆石(假钻)。 


双重顶与双重底 


    双重顶是指价格涨势在前一个高点位置形成头部,双重底是指价格跌势在前一个 

低点位置形成底部。第二个头部或底部的位置可以稍高或稍低,这经常会让初学者觉 

得困扰。 


    精明的交易者是利用技术指标辨识双重顶与双重底,它们经常会伴随着多头与空 

头的背离,这两种排列都是属于最佳的交易机会。 




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IV 电脑化技术分析 

24。电脑与交易 

    如果希望成为一位成功的交易者,你对于市场的了解程度,必须超过交易对手, 

电脑可以让你进行更透彻的分析,市场中与你竞争的交易对手,他们大多已经配备这 

类的工具。 


    以手工方式绘制图形,可以让你直接感受价格的演变,培养一种敏锐的感觉。你 

可以买一些坐标纸,每天绘制几支股票或商品的图形。在记录图形的过程中,可以记 

下你所认定的进/出场价位与停损位置。 


    一阵子之后,你或许希望运用更多的技术指标分析更多的市场。若是如此,你需 

要一部电脑与一些技术分析的软件。 


汽车或脚踏车 


    没有电脑的协助,交易者就像是骑着脚踏车旅行。虽然有助于健康,而且可以欣 

赏美妙的风景,但速度很缓慢。如果你有急事而希望尽快到达目的地,恐怕要弄一部 

汽车
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