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接下来的几天，李初豪在北京营业部帮罗总做了两笔交易，我很在意他的操作方法。当时，国债期货的各个品种都在疯狂地上涨，每天几乎都是大阳线收盘。显然，李初豪是一个中长线趋势交易者，他在买入以后一直拿着多单，一动不动。只是偶尔看一下行情，好像是在他离开北京那一天，才平仓离场。
1995年四五月份，上海、深圳的国债期货到了最狂热的阶段。虽然事后从图表上看，市场价格每天都在大幅上涨，中长期趋势非常明显。但是，一天之中的盘面变化、震荡幅度却非常惊人。每天都会有好多次从低点到高点的来回运动，而且速度非常快，投机者就像坐在上上下下的电梯中。记得有一次我的朋友168 元买的319 合约，连续三天，市场每天都涨了两元左右，他一直持仓没有动。第四天，市场价格一下子从174 元跌回到168 元，我朋友惊慌之中在168 元狼狈逃窜。巨额的浮动赢利得而复失，就像坐了一次过山车。可见，当时的市场变化是多么的喜怒无常。
自从2 月份在327 合约上赚了一笔钱以后，3 、4 、5 三个月，我在国债期货的搏杀中毫无建树。319 合约凌厉的涨势、市场参与者狂热的投机热情，让我每天都在提心吊胆的日子中度过。我觉得市场早晚会出事，但是不知道危险会来自哪里。
我一直希望改进自己的交易方法，找到一条战胜市场的路。但是，没有取得任何进展。新的交易办法没有找到，我只能用原来的老办法——短线交易。当时的国债期货市场的走势，让多空双方都不踏实。虽然市场价格涨得有点离谱，但每天依然还在涨，做空一不留神就会马上被套住，如果不及时认赔，将会损失惨重。做多，确实顺应了市场趋势，但是，拿着多单过夜，却令人心惊胆颤。万一大势反转来不及逃跑，你可能会赔得倾家荡产。这种巨大的矛盾让所有投机者都缩手缩脚。我也变得非常谨慎，不敢胡乱操作。后来，在国债期货关门时，我的保守、谨慎也使我逃过一劫。那一天，我既有多头也有空头，多空相抵，在交易所强行平仓时没有遭受莫名其妙的巨大损失。
1995年5月18日，国务院终于无法容忍国债期货几乎完全失控的局面，停止了国债期货的交易。消息传来的那一天，原来跟着期货行情像火箭一样上升的上海、深圳国债现货，表演了一出高台跳水的戏剧，当天暴跌三四十元。世事真是难料，昨天还是白马王子，今天突然变成了街头乞丐。
319国债从141 元起步，最后竟然涨到了191 元，只用了不到三个月时间。当初我曾经在141。70 元持有7 000 手多单，如果我一直拿着这些多单，在191 元平仓，我会赚多少呢？市场价格每涨2。5 元，我的投资就会翻一倍，三个月我将获利19 倍以上。
结果我得到了什么？在这三个月内，我在市场中忙进忙出，一会做多，一会做空，看起来我的思维很敏捷、行动很机灵，实际上却完全是一个大傻瓜的做法。我禁不住市场短期大幅波动的诱惑，幻想抓住市场每一次大大小小的变化，市场一有上涨的迹象就立刻抢人，一有下跌的征兆就立刻抛空，什么机会都想抓住，什么机会都不肯放过，结果却是一无所获。
我拥有实力雄厚的投机资本，又面临这种历史性的机遇，按理说来，应该在这场游戏中取得巨大的成功。但是，我却没有恰当的方法从市场交易中赚到钱。我在本能、无意识的支配下，每天在市场中忙忙碌碌，希望实现自己的目标，结果却越来越远离我的初衷。
不会再有这样的机会了。历史不会简单地重复，激起国债期货千层巨浪的市场氛围己经不复存在。历史性的机遇往往可遇而不可求，对一个投机者来说，一旦丧失，只能悔恨。经过了这十多年，国内社会的政治、经济、法律等外在的环境产生了重大变化，逐渐规范、稳定和健全起来，投资者也越来越成熟和理智，风险意识有了明显的提高。即使以后有一天重开国债期货，似曾相识燕归来，我们也无法想象，这两者之间还能有多少相似之处。
在国债期货交易的鼎盛时期，市场中到处流传着一个个一夜暴富、令人惊羡不已的神话故事。一个小人物以很小的资本起家，在市场中像滚雪球一样越积越大，短时间赚了成百上千万。这种事情有可能是市场狂热阶段人们虚构出来的，也可能确有其事。我所在的营业部，大多数人似乎还是在亏钱。
记得营业部里有一个老头，长得胖墩墩的，刚来的时候有140 多万元资金。在国债期货上涨的初期，他就开始做空，所以一直亏钱。有一次，他刚卖空，市场就像变魔术一样，迅速冲到涨停板附近，他在我隔壁的房间大声喊：“帮我平仓！”绝望之中的那一声尖叫，让我现在对这个可怜的人还记忆犹新。可惜，一切都已经来不及了，市场价格牢牢地封在涨停板上。接下来的几天，市场每天一开盘就涨停，空头欲哭无泪。那个老头账户上的保证金早已赔得一分不剩，到最后被强行平仓时，已欠了营业部好几十万元。最惨的是老头到这时还不死心，还想在国债期货上翻本。他又不知从哪儿弄来了4O 万元，以他爱人的名字在罗总他们营业部开了一个交易账号，也就做了一两次交易，罗总就把他的账户给冻结了，说是要拿这些钱去弥补他前一段时间穿仓时的亏损。老头当然不乐意。那几天我每天都能听到他们两人在那儿吵，公说公有理，婆说婆有理，也不知道事情最后是怎么解决的。
我旁边房间有一个姓汤的客户，确实在国债期货上赚了大钱。他来的时候，只带了一张600万元的支票，也就一个多月的时间，到国债期货停止交易时，他拿走了1800多万元。另外，也顺便把我们营业部中楚楚动人的报单小姐带回了家。
我知道的另一位赚钱的人，不是亲眼所见，是听朋友们说的。他进入国债期货时的资金不足10万元，三个多月的时间，就赚了600多万元，目前，他是北京亚运村一家有名的期货公司的老总。
那是一段非常奇特的岁月，有许多人在极短的时间就取得了令人难以置信的成功。想想，国际金融领域的投机大师索罗斯、巴菲特每年的赢利率也只有30 ％左右（复利），和我们国债期货的一些炒手相比，简直是小巫见大巫，不值一提。在国债交易中，看对行情，几天之内资本翻一两番是件极寻常的事。那些只赚了30％、40％利润的人，几乎都不好意思和别人说自己赚了钱。
不过，10年以后，有一次我在网上看到一份资料。有好事者公布了一份详细的名单，也不知道他从哪里得知这些东西。据说，当年在股票、国债期货市场上赚过大钱的人，90％的结局都不太妙。有坐牢的、有破产的、有逃亡的、有杳无音信的，等等。这么一看，索罗斯、巴菲特还是了不起。他们在股市、期市这种凶险残酷的地方驰骋几十年，而没有翻船，还好好地活在那儿，并积累了富可敌国的庞大资产，确实不是一般人可以望其项背的。投机市场中，一个人偶尔赚一笔大钱并不难，难的是一辈子稳稳当当地赚钱。
当年国债期货市场中呼风唤雨的主力机构如今又在哪儿呢？
327 事件的空头主力万国、辽国发，早在1995年2月23日那一天就已经不在了。说他们死得冤，确实冤。没有财政部当时的那个贴息政策，他们的巨型战车不可能在一夜之间倒下。说他们死得不冤，一点也不冤。谁让他们如此狂妄、嚣张，不可一世的呢？我进入国债期货市场第一天的下午，短短几分钟之内，这帮主力机构就在市场中掀起滔天巨浪，市场价格直线暴跌三四元。“可怜无定河边骨，尽是深闺梦里人”，有多少散户朋友被逼暴仓，死于他们的蹂躏之下？他们藐视法律，操纵行情，玩弄市场于股掌之中，他们的所作所为根本不遵循公平、公正、公开的市场原则，完全是光天化日之下的公然抢劫，和绿林大盗们的行径毫无分别。
327 事件发生的前一段时间，盘面上每天都黑云压城，几十万手的空单密密麻麻地挂在那儿，让人喘不过气来，当然是空头主力。他们仗着自己财大气粗，企图垄断、操纵市场行情，牟取暴利。这种豪赌，无论是一个人还是一个公司，如果赢了，他肯定还会想方设法去寻找下一个对手，一直干下去。夜路走多了难免碰见鬼，出事是早晚的事。
更令人震惊的是，10 年以后，当初327 事件中威震天下的另一个市场主角——多头主力中经开公司，也进入了破产者的行列。公司老总也和当年万国证券的管金生一样，身陷囹圄。历史真是惊人地相似。
关于中经开公司，当年我曾经听说过这样一件事情。据说，中经开公司因为有着独特的背景、雄厚的实力，在国债期货市场中简直是战无不胜，打遍天下无敌手。自然，中经开公司的营业部也因此红得发紫，成了许多国债期货客户非常向往的地方。你想，有这么一个在市场中呼风唤雨的多头主力挂帅，营业部的客户只要尾随其后，简单地按照中经开的方向操作，即清一色地做多头，赚钱还用费吹灰之力？但是，中经开公司的营业部当时是一个颇有点神秘的地方，能够进入这儿的人可不一般，开户资金500 万元那是最起码的条件，而且还要和公司有点特殊的关系才行。
中经开公司不但是327 事件中一系列事件，如长虹事件、东方科技操纵案等的主角。他们从市场中可是实实在在地赚过几十、上百亿，他们怎么可能到了资不抵债的地步呢？所以，当我第一次听说中经开破产的消息时，简直不敢相信。后来一想，全明白了。中经开绝非死于市场投机造成的损失，而是因为公司中“老鼠”太多、太多。
很早以前，我就曾经听说过相关的两件事：一是在国债期货火暴时，有很多大机构的核心人物在公司�