按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
不喜欢设停损外，当股价下跌时还会去摊平，有一位公务员
在博达200多元时听信明牌买进1张，当时他认为从368元下
跌，已经很便宜；等下跌到100元，他想已经够便宜了，再
买进1张，50元的时候，想要使平均成本下降，再买进2张，
虽然只买了4张股票，但当博达下市，他却整整亏掉了半年
的薪水。
股票市场如同战场，除了比技术，还要比谁的粮草、子
弹多，因此资金要花在刀口上，千万不要让自己的股票成为
“不动产”。
*理财密码
*股票投资要致胜，必须用功选股，并且等待合理的价位。
*选股的第一步就是要锁定自己能够掌握的公司，其次是选出有产
业前景的个股，并且详读该个股的资料。
*要判断一档持股，最好以本益比（PE二股价/每股获利）和股价净
值比（PB二股价/每股净值）来选股，如果PE、PB值都在历史的低
档区，那么投资的风险就相对偏低。
可以曾经拥有 ，但不要天长地久
在台湾，一家公司的高毛利和高成长通常很难超过
五年，获利佳的生意很容易让竞争者蜂拥而至，因
此，股市的股王也常常只是一代拳王，难以长久。
股袖巴菲特的长期投资哲学备受推崇，但却不一定是放
诸四海皆准，朋友之间常会问到一个问题：“如果巴菲特在
台湾……。”由于台湾至今难有百年企业，或是具有利基的
国际级企业，因此就算巴菲特在台湾，大概也难以创造出傲
人的成绩。
一位投资银行界的朋友，因为身分敏感，投资股票必须
向国外总公司申报，因此他的投资相当单纯，就是长抱台积
电，虽然成本不过10多元，现在可以说是随便卖随便赚，但
他还是遗憾未能在台积电突破200元时获利了结，将资金转
向新兴产业，追求更大的投资报酬率。
在台湾，一家公司的高毛利和高成长通常很难超过五
年，获利佳的生意很容易让竞争者蜂拥而致产生蚂蚁搬象，
因此股市的股王也常常只能一代，难以长久，许多投资人说
起股王，也都有一页沧桑更可谈 ，甚至有人家中的保险柜中
还锁着当年以、张近200万元买进的国泰人寿股票呢！
每一个时期股王的诞生都有当时的时空背景，70年代国
泰人寿当道的年代，代表解严后资金移动与自由经济的萌芽
阶段，当时新台币汇率由40元新台币兑换1美元快速升值，
新台币转强让金融活动开始活跃，但当时的投资管道无法满
足资金的需求，因此，代表资产价值与资金供给源头的金融
股成为投资人追逐的焦点。国泰人寿在民国78年曾以1，975元
创下天价，彰银、一银、华银等三商银的股价也曾逾千元，
但随着新银行开放与金融逐渐自由化，金融股的股工时代随
之绝迹。
近十年来电子股独领风骚，但由于电子产业变化快速，
多数股王都成为 “一代股王”，PC大量需求，造就生产主机
板的华硕；笔记型电脑的兴起，广达取而代之；被动元件大
缺货，跑出了一个禾伸堂，股价也创下科技股难以超越的
999元；然后是无烟囱工业的威盛、联发科，也因具有新产
品研发创新的前景，相较于一般电子制造业，让投资人更愿
意给予IC设计业更高本益比；但江山代有才人出，照相手机
流行，光学元件制造厂大立光电成为法人的新宠，在2003年
成为新股王，并与联发科多次上演股王争霸战。然而在油价
上涨，环保节能成为议题，市场资金炒热太阳能电池，资金
簇拥下，股本不到5亿元的茂迪，在2005年成为台股的新股
王。
从历代股王的起落，可以看出台湾整体产业趋势是如何
变化与快速更替，尤其科技产业的技术发展日新月异，消费
者喜欢求新求变，潮流快速变迁，例如数位相机取代传统的
照相机、录音带被CD取代，而MP3（数位音乐播放机）又是
继CD之后的明星产业；TFT…LCD大量取代CRT，但后面仍有
OLED的追兵。你永远无法想像科技突破的速度。
因此投资有时是跟着流行的趋势，比别人早一步洞烛趋
势，从华硕、广达、禾伸堂、威盛、联发科、大立光的例子
看来，当投资人目眩于股王光环时买进，最后都是住进套
房，而真正获利的人是在这些股票成为股王前默默无闻的阶
段就进场布局的人。
有一位从事代操的基金经理人C君，他总是在题材来临
前，选择获利高的绩优公司，2003年他选中上市不久的晶豪
科。根据他的说法是当时的晶豪科是利基型DRAM的龙头厂
商，一直维持高获利，老板的信用不错，且筹码并没有大量
释出；利基型DRAM是应用在消费型电子产品，如DVD、数
位相机、影印机等，所处的产业趋势看好，尤其当时快闪记
忆体看好，全市场的八吋晶圆厂都去做Flash，使得做DRAM
的厂家少，加上台湾大部分的DRAM厂都是做标准型，晶豪
科在那个时点相当具有利基。
C君看好晶豪科，经过估算晶豪科在2003年的每股纯益
可达15元，因此在90元左右大力买进，且推鸯给亲朋好友。
但是洞烛机先的人总是寂寞的，有时你的先知先觉会让你艰
熬一段相当长的时间，甚至会令你怀疑自己的判断，在C君
买进晶豪科后，股价在市场上载浮载沉四个月，没有太好的
表现，甚至因为公司的资讯过度保守，让法人持股松动，其
股价曾一度重挫到60元的关卡保卫战。不少听他建议买进晶
豪科的朋友早就上车又下车，成为这场财富重分配中的过
客，甚至还有认赔出场的，只剩下C君仍持续加码。
接下来的故事，就是当法人真正看清楚晶豪科当年度每
股赚逾10元后，又开始在市场上大量买进，把股价拱到120
元，随后电视上第四台的投顾老师又开始吹捧，大家共襄盛
举，晶豪科被哄抬到逾150元，不到一年的时间，C君获利达
一倍，而这一年他只做了一件事，就是认真研究晶豪科的基
本面，带老婆到北海道去泡温泉，其他的时间就是睡觉等
待，等待市场的眼睛睁亮，还给好股票一个公道。
当市场的分析师不断在谈论晶豪科，而晶豪科公布上半
年获利逾13元时，C君早就已落袋为安，觅得下一次的猎
物。比别人早一步发现资优生，是C君成功的诀窍。
股票的股价上涨，往往是因为题材与流行，如同2004年
起全球的iPod热卖，美国苹果电脑的股价飙涨，但花无百日
红，iPod不会热卖十年，因此不要与股票谈恋爱，在最风行
的高峰见好就收。
以威盛为例，威盛在88年、89年的高获利，是因为美国
CPU大厂英特尔的犯错，让小虾米可以对抗大鲸鱼，股价曾
飙涨到、张逾60万元，但在英特尔重新调整策略之后，小虾
米也回到1张不到2万元的股价。
2004年的地雷股风暴中，代表的博达和讯碟两家公司也
曾在台湾股市叱托风云，博达董事长叶素菲曾被冠上 “砷化
镓产业的张忠谋”、讯碟董事长吕学仁亦被称为 “光碟业的
成吉思汗”，二者都曾有过风光的股价，最后却上演 “黄金
变垃圾”的戏码，博达从近403亿元的市值到最后下市，而
讯碟的市值从最高的近600亿元，到如今只剩下零头。多少
投资人栽在博达和讯碟中？又有多少投资人迷信电子股，在
高价人人喊好的时候进场，最后抱到的是鸡蛋水饺股？你还
能跟股票长相厮守吗？
*理财密码
*日落月升是大自然的法则，股市的股王常常只是一代拳王。
*投资有时是跟着流行的趋势，但是能真正获利的人，是比别人早
一步洞烛趋势，且忍受煎熬，才不会前功尽弃。
*不要和股票谈长期恋爱，记得在趋势最风行的高峰见好就收。
在地雷区挖宝
一连串的地雷震撼教育让我们了解，投资必须步步
为营，才能降低误触地雷的风险。
地雷股，是博达事件爆发后最流行的字眼，它让当时的
股票投资人一时间在乎的不是高报酬，而是安全；但是，在
有人被地雷股炸得遍体鳞伤的同时，却也有人在地雷区获
利。
许多会计师和专家，从去年6月起都不断耳提面命地提
醒投资人如何避开地雷股，但是股市地雷的出现并没有因此
中断，即使一些有台大财金教授担任独立董监事的公司，最
后也沦为地雷股，连专家都会误触地雷，更何况是升斗小
民！
不过，另一方面，却有一群人在地雷区挖到宝，他们透
过敏锐的鼻子嗅出地雷股的味道，即时在股票市场先行放
空。有一位已退休的媒体人，三年前拿出60万元在股市投
资，菜篮族式的投资方式让他几乎赔光，后来有一位金主朋
友借给他200万元，这一次他决定不再盲目听信别人介绍买
什么股票，而是发展出自己一套独特的投资术，没想到让他
在三年内赚到了1亿元。
他的投资方式很简单，就是放空那些向丙种金主借钱的
公司，因为他认为当一家公司的老板缺钱到必须向股市的丙
种金主借钱 （利率高达15％至20％）时，或是要求金主护
盘，其本上这些公司的经营大概已经到了要住进加护病房的
阶段，因此他便会放空他们的股票。
留心资讯乘机获利
由于他有一些金主朋友，所以闲聊中常会听他们提到某
某公司的老板来借钱，他便把这些听来的资讯放在心上，再
去找一些有关这些公司基本面的资料；就这样，三年来，他
在股票市场没有买进任何股票，只有先行放空看坏公司的股
票，却让他赚到了1亿元。
在电子股价进入调整时期，更出现了所谓的 “秃鹰部
队”，这些秃鹰部队所组成的份子包括了专业的会计师、基
金经理人，甚至是产业分析师，由于他们都对企业的财务报
表和基本面了若指掌，所以透过专业而提前找出地雷股，先
行放空它们�