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证券投资分析-第章

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但是,如果要求每个条件都满足,尽管比较安全,但也会错过很多机会。
对于K 从上向下穿破D 的死叉,也有类似的结果,读者不妨自己试试,这里就不重复了。
第四,从KD 指标的背离方面考虑。简单地说,背离就是走势的不一致。在KD 处在高位或低位,如果出现与股价走向的背离,则是采取行动的信号。
当KD 处在高位,并形成两个依次向下的峰,而此时股价还在一个劲地上涨,这叫顶背离,是卖出的信号;与之相反,KD 处在低位,并形成一底比一底高,而股价还继续下跌,这构成底背离,是买入信号。
第五,J 指标取值超过100 和低于0,都属于价格的非正常区域,大于100 为超买,小于0 为超卖。

三、相对强弱指标(RSI)
相对强弱指标RSI(Relative Strength Index)是与KD 指标齐名的常用技术指标。RSI 以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向,并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。
(一)RSI 的计算公式
先介绍RSI 的参数,然后再讲RSI 的计算。
参数是天数,即考虑的时间长度,一般有5 日、9 日、14 日等。这里的5 日与MA 中的5 日线是截然不同的。下面以14 日为例具体介绍RSI(14)的计算方法,其余参数的计算方法与此相同。
先找到包括当天在内的连续15 天的收盘价,用每一天的收盘价减去上一天的收盘价,我们会得到14 个数字。这14 个数字中有正(比上一天高)有负(比上一天低)。
A=14 个数字中正数之和
B=14 个数字中负数之和×(…1)
A 和B 都是正数。这样,我们就可以算出RSI(14):
 
从数学上看,A 表示14 天中股价向上波动的大小;B 表示向下波动的大小;A+B 表示股价总的波动大小。RSI 实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比,如果占的比例大就是强市,否则就是弱市。
很显然,RSI 的计算只涉及到收盘价,并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0~100 之间。
(二)RSI 的应用法则
1。不同参数的两条或多条RSI 曲线的联合使用同MA 一样,天数越多的RSI 考虑的时间范围越大,结论越可靠,但速度慢,这是无法避免的。
参数小的RSI 我们称为短期RSI,参数大的我们称之为长期RSI。这样,两条不同参数的RSI 曲线的联合使用法则可以完全照搬MA 中的两条MA 线的使用法则。即
(1)短期RSI>长期RSI,则属多头市场;
(2)短期RSI<长期RSI,则属空头市场。
当然,这两条只是参考,不能完全照此操作。
2。根据RSI 取值的大小判断行情
将100 分成四个区域,根据RSI 的取值落入的区域进行操作。分划区域的方法如下:
 
极强与强的分界线和极弱与弱的分界线是不明确的,换言之,这两个区域之间不能画一条截然分明的分界线,这条分界线实际上是一个区域。我们在其他的技术分析书籍中看到的30、70 或者15、85,这些数字实际上是对这条分界线的大致的描述。应该说明的是这条分界线位置的确定与以下两个因素有关。
第一,与RSI 的参数有关。不同的参数,其区域的划分就不同。一般而言,参数越大,分界线离中心线50 就越近,离100 和0 就越远。
第二,与选择的股票有关。不同的股票,由于其活跃程度不同,RSI 所能达到的高度也不同。一般而言,越活跃的股票,分界线离50 就应该越远;越不活跃的股票,分界线离50 就越近。
随着RSI 的取值超过50,表明市场进入强市,可以考虑买入,但是强过了头我们就该抛出了。物极必反,量变引起质变都是对这个问题很好的说明。
3。从RSI 的曲线形状判断行情
当RSI 在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底),是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置,离50 越远越好,越远结论越可信,出错的可能就越小。形态学中有关这类形状的操作原则,这里都适用。
与形态学紧密相联系的趋势线在这里也有用武之地。RSI 在一波一波的上升和下降中,也会给我们提供画趋势线的机会。这些起着支撑线和压力线作用的切线一旦被突破,就是我们采取行动的信号。
4。从RSI 与股价的背离方面判断行情
RSI 处于高位,并形成一峰比一峰低的两个峰,而此时,股价却对应的是一峰比一峰高,这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作(如果出现跳空就是竭尽缺口),这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。RSI在低位形成两个依次上升的谷底,而股价还在下降,这是最后一跌或者说是接近最后一跌,是可以开始建仓的信号。相对而言,用RSI 与股价的背离来研判行情的转向成功率较高。

*四、其他技术指标
(一)乖离率(BIAS)和心理线(PSY)
1。乖离率(BIAS)
乖离率(BIAS)是描述股价与股价移动平均线相距的远近程度。
(1)BIAS 的计算公式及参数
 
用字母和符号表示为
 
式中,分子为股价(收盘价)与移动平均的绝对距离,可正可负,除以分母后,就是相对距离。
移动平均价为1 元时相差0。1 元,与移动平均价为10 元时相差0。1 元是很不相同的,所以在一定场合要用相对距离,不应仅考虑绝对距离。
BIAS 的公式中含有参数的项只有一个,即MA。这样,MA 的参数就是BIAS的参数,即乖离率的参数就是移动平均价的参数,也就是天数。参数大小的选择首先影响MA,其次影响BIAS。一般说来,参数选得越大,则允许股价远离MA 的程度就越大。换句话说,股价远离MA 到了一定程度,我们就会认为该回头了,而这个远离的程度是随着参数的变大而变大的。例如,参数为5时,我们可能认为BIAS 到了4%股价就该回头了;而参数为10 时,我们则必须等到BIAS 超过4%,比方说到了7%才认为股份该回头。
(2)BIAS 的应用法则
BIAS 的原理是离得太远了就该回头,因为股价总是要向趋势线靠拢,这主要是由人们的心理因素造成的。另外,经济学中价格与需求的关系也是产生这种向心作用的原因。股价低,需求就大,需求一大,供不应求,股价就会上升;反之,股价高,需求就小,供过于求,股价就会下降,最后达到平衡,平均位置就是中心。
BIAS 的应用法则主要是从两个方面考虑:
第一,从BIAS 的取值大小方向考虑。这是产生BIAS 的最初的想法。找到一个正数或负数,只要BIAS 一超过这个正数,我们就应该感到危险而考虑抛出,只要BIAS 一低于这个负数,我们就感到机会可能来了而考虑买入。问题的关键就成了如何找到这个正数或负数,它是采取行动与静观的分界线。
应该说明的是,这条分界线与三个因素有关:
(1)BIAS 选择的参数的大小;
(2)选择的是哪只股票;
(3)不同的时期,分界线的高低也可能不同。
一般来说,参数越大,采取行动的分界线就越大;股票越活跃,选择的分界线也越大。
有关BIAS 的书籍中,给出了这些分界线选择的参考数字。但这仅仅是参考,我们应该根据具体情况对它们进行适当的调整。下面举一例:
Ⅰ。BIAS(5)>3。5%、BIAS(10)>5%、BIAS(20)>8%以及BIAS(60)>10%是卖出时机;
Ⅱ。BIAS(5)<…3%、BIAS(10)<…4。5%、BIAS(20)<…7%和BIAS(60)<…10%是买入时机。
从上面的数字中可看出,正数和负数的选择不是对称的,一般说来,正数的绝对值要比负数的绝对值大一些。例如,|3。5|>|…3|、|5|>|…4。5|等。这种正数的绝对值偏大是进行分界线选择的一般规律。
如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况,以上的那些参考数字肯定不管用,应该考虑别的应急措施。经有关人员的经验总结,当出现暴涨暴跌时:
Ⅰ。对于综合指数:
BIAS(10)>30%为抛出时机;
BIAS(10)<…10%为买入时机。
Ⅱ。对于个股:
BIAS(10)>35%为抛出时机;
BIAS(10)<…15%为买入时机。
第二,从BIAS 的曲线形状方面考虑。形态学和切线理论在BIAS 上也能得到应用。
(1)BIAS 形成从上到下的两个或多个下降的峰,而此时股价还在继续上升,则这是抛出的信号;
(2)BIAS 形成从下到上的两个或多个上升的谷,而此时股价还在继续下跌,则这是买入的信号。
第三,从两条BIAS 线结合方面考虑。当短期BIAS 在高位下穿长期BIAS时,是卖出信号;在低位,短期BIAS 上穿长期BIAS 时是买入信号。
2。心理线(PSY)
PSY(Psychological Line)主要是从股票投资者买卖趋向的心理方面,对多空双方的力量对比进行探索。
(1)(PSY)的计算公式及参数
PSY 的计算公式为:
 
式中:N——天数,是PSY 的参数;
A——在这N 天之中股价上涨的天数。
例如,N=10,10 天之中有3 天上涨,7 天下跌,则A=3,PSY(10)=30。
这里的上涨和下跌的判断是以收盘价为准的,今天的收盘价如果比上一天的收盘价高,则今天就定为上涨;比上一天的低,则今天就定为下降。
从PSY 的表达式中可以看出,PSY 是指近一段时间内,上涨的天数在N天内所占的比率。我们简单地认为上涨是多方的力量,下跌是空方的力量,则PSY 以50 为中心,50 以上是多方市场,50 以下是空方市场。多空双方力量的对比就这样被简单地描述出来了。
PSY 参数的选择是人为的,没有硬性规定。为了便于计算,也由于习惯,一般选择参数为10 或大于10。参数选得越大,PSY 的取值范围越集中,越平稳;参数选得小,PSY 取值范围上下的波动就大。这是在选择PSY 参数的时候,应该注意的。
(2)PSY 的应用法则
第一,在盘整局面,PSY 的取值应该在以50 为中心的附近,上下限一般定为25 和75。PSY 取值在25~75 说明多空双方基本处于平衡状况。
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